邓海清：2017年人民币汇率将大概率“逆袭”

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根据中国人民银行发布的最新外汇储备规模数据，截至2017年3月底，中国外汇储备规模为30，091亿美元，较连续第二个月回升的2月底的40亿美元略有增加，增幅为0.1%。

九州证券(Kyushu Securities)全球首席经济学家邓海清认为，在此之前，为了调整人民币汇率波动，央行在外汇市场上不断进行“买入人民币、卖出美元”的操作，显示出外汇储备持续下降。然而，2月和3月外汇储备数据的反弹表明，央行不再通过净干预外汇市场来维持人民币汇率走势，2月和3月外汇市场走势基本上取决于市场的自发供求。

邓海清指出:“在2月份公布外汇储备数据后，我们认为，在央行没有维持人民币稳定的情况下，人民币对美元汇率已经稳定下来，这反映出人民币贬值压力可能已经释放，但不能仅从月度数据来判断，需要从3、4月份的数据来确认。这一次，外汇储备在3月份再次反弹，人民币汇率走势保持稳定，进一步印证了我们的观点，即人民币汇率的贬值压力可能已经释放，2017年人民币汇率将受到“反击”

邓海清认为，2017年人民币汇率很有可能会出现反弹，2014年以来的人民币贬值趋势将在2017年结束，这主要是由于中美四大偏差的消失。一是经济增长，中国经济已经企稳回升，中美经济方向不再偏离。过去两年，中国经济下滑，美国经济上升；第二，货币政策方面，中国央行已经从“略微宽松”转变为“中性”，中美货币政策的方向不再偏离。在过去的两年里，中国宽松，美国收紧；第三，在汇率政策上，特朗普不希望美元过于强势，而美元在过去两年一直在大幅升值；第四，资产价格泡沫，中国的房地产调控，资产价格泡沫可能得到控制。