【要闻】思特奇揠苗式扩张困境 孙悦老公两度年底补业绩

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中国经济网编者按:思特奇于年1月20日在深交所发表最新的招聘书，年2月13日在深交所发售，主要销售商为东方花旗证券，股票简称:思特奇，股票代码: 300608，首次公开发行股票数: 1，685.5万股，全部

数据显示，从思特奇年到年16月的营业收入分别实现了48，825.41万元、55，083.39万元、59，589.28万元、61，431.79万元、24，328.26万元。 实现净利润1，1493.21万元、3，3921.67万元、5，5101.12万元、4，4740.20万元、1，1226.83万元。

年19月实现营业收入36，389.70万元，净利润498.85万元。 年度企业预计实现营业收入62，385.27万元，净利润4，4874.71万元。

数据显示，从思特奇年到年16月的应收账款分别为18，331.56万元，22，429.99万元，28，246.44万元，27，402.19万元，在流动资产中所占比例分别为35.69%、42.16%、44.36%。 据此，思特奇应收账款急剧上升，应收账款周转率下降，有一定的坏账风险。

思奇年至年16月库存分别为15，418.23万元、16，961.04万元、20，277.79万元、22，210.73万元，占流动资产的比例分别为30.02%、31.88%、31.85%、36.77%；； 库存周转率分别为2.16次、2.18次、1.84次、1.51次。

从上述数据可以看出，思特奇近年来营业收入的小幅度增加并不健康，近年来思特奇的应收账款和库存大幅增加，应收账款周转率和库存周转率都在下降。 在此基础上，思特奇净利润的增加速度远远高于营业收入，强调了“苗助长”的困境。

对此，证监会在反馈意见中要求证明企业净利润的增加速度远远高于营业收入的原因等问题。

值得注意的是，思特奇年16月的净利润为3，3440.93万元，年净利润为4，4740.20万元，也就是说，年下半年，思特奇实现了8000万元以上的净利润。 年19月份的净利润为498.85万元，思特奇预测年净利润为4，4874.71万元，年4季度的思特奇实现了5000万元以上的净利润。

数据显示，思特奇在两年年底业绩高涨。

中国经济网的记者给思特奇发了采访邮件，发了消息还没有收到回复。

集中精力为软件和新闻技术服务

思特奇全称北京思特奇新闻技术股份有限公司成立于1995年12月25日，吴飞舟持有企业40.51%的股份，是企业控股股东和实际管理者，是中国国籍，没有海外永久居留权。

企业的前身是北京思特奇计算机系统工程有限责任企业，成立于1995年12月25日。 年5月22日，北京思特奇新闻技术有限企业召开临时股东会，审议企业全体变更为股份有限公司，更名为“北京思特奇新闻技术股份有限公司”。 年7月4日，企业在北京市工商行政管理局完成注册备案手续，领取了注册编号110000004633422的《公司法人营业执照》。 年8月，企业收到了统一社会信用代码91110108633062121u的“营业执照”。 到本招聘证书签字日期，企业注册资本为5，5056.50万元。

企业的主要营业业务为中国移动、中国联通、中国电信和广电互联网等电信运营商提供客户关系管理、大数据、计费、移动网络和业务保障等核心业务系统的全面处理方案，提供系统咨询、 提供公共云和大数据的服务和运营，以及基于移动网络云和大数据的中小企业服务，提供公共云和大数据系统下的通用平台产品。

思特奇于年1月20日在深交所发表最新的股票征集书，年2月13日在深交所发售，主要销售店为东方花旗证券，股票简称:思特奇，股票代码: 300608，首次公开发行股票数: 1，1，685.5万股，均为新股发行，老 扣除发行费3，3940.37万元的纯资金募集额为23，297.31万元。

思特奇表示，募集资金到达后，将按照优先顺序投入以下项目:1.全云化boss (业务支持系统)建设项目，投资总额16，197.50万元，募集资金投资额8，8，156.50万元。 2 .下一代业务支持网管理系统建设项目，投资总额3，3，837.40万元，资金投资额1，1，932.38万元3 .下一代移动网络大数据云研究开发中心建设项目，投资总额15，914.06万元， 募集013.77万元4 .运营商大数据平台建设项目，投资总额3，3096.00万元，资金投资额1，1559.04万元5 .电子商务云服务平台建设项目，投资总 募集804.28万元6 .基地业务支持系统建设项目，投资总额3，3583.00万元，资金投资额1，1804.28万元7 .补充流动资金(无数据)。

年上半年净利润损失引起了咨询

根据证监会创业板发行审查委员会发布的审查结果公告，发行人年上半年扣除非经常性损益的净利润为1，010.33万元。 发行人代表请进一步证明发行人的持续收益性和财务状况。 请推荐代表发表审计意见。

证监会发表的思特奇首次公开了股票申请文件的反馈意见。 年度、年度、年度及年16月，发行者营业收入分别为48，825.41万元、55，083.39万元、59，589.28万元及9，352.55万元，净利润分别为1，1，493.21万元、93。 经营活动产生的净现金流分别为1，1561.76万元、8，8352.49万元、5，5286.13万元、5，5884.33万元。

(一)从发行人年度到年度净利润的增加速度远远高于营业收入。 发行人请结合领域状况、比较上市公司状况、净利润和经营活动现金流的差异状况，补充证明报告期间净利润增加的具体原因。 (二)发行人在年上半年遭受了3，3440.93万元的损失。 发行者请补充证明年上半年损失的具体原因，补充公开业绩变动相关风险。 请向推荐机构和会计师检查并发表意见。

发行人应收账款净额在年末、年末、年末和年6月末营业收入中的比例分别为35.02%、33.28%、37.64%和52.81%。

发行人: (1)报告期间请补充证明应收账款馀额增长较快的原因(2)补充证明报告期末大宗应收账款未收回的原因、期间后的收款情况及预计收回时间(3)补充证明报告期间内注销应收账款的情况、注销准备率的明确依据。 请推荐机构、会计师审计发行人报告期末应收账款馀额的合理性和注销准备的慎重性。

毛利率小幅增加

数据显示，从年到年企业综合毛利率为39.22%、40.83%、44.15%，预计年毛利率为43.05%。

到去年16月为止的主要营业利润率为39.22%、40.83%、44.15%、33.90%。 据企业介绍，年16月的主要营业业务毛利率比上年度下降，第一个原因是未合同先行实施项目的影响。

根据招商引资书，企业所处的领域是软件和新闻技术服务业，该领域比上市企业更是天源迪科、东方国信、东软集团、南威软件和安硕新闻。

到年16月天源迪科毛利率分别为32.81%、25.60%、19.75%、18.98%； 东方国信同期的毛利率分别为44.62%、48.35%、47.04%、42.04%； 东软集团同步毛利率分别为28.77%、28.65%、31.37%、34.20%； 南威软件同步的毛利率分别为45.06%、47.99%、33.48%、36.06%； 安硕新闻同期的毛利率分别为50.06%、46.52%、42.32%和41.71%。

思特奇与同领域相比，上市公司的毛利率相对(截图来自思特奇招股书)。

事业开展曾陷入僵局

据新京报报道，自思特奇创立以来，经历了多次股票变更。 1998年，创始人叶近云、段伟群、赖奕杞退出企业，吴飞舟成为控股最大的股东，控股占20%。 此后多次在所有权中，吴飞舟保持着大股东的身份。

2005年，神州数码费5400万元收购了北京思奇特新闻技术股份有限公司。 收购完成后，神州数码拥有思特奇71.04%的所有权，之后神州数码再次向思特奇出资4253.85万元，股票增资至81.18%，吴飞舟就任社长。

引进神州数字是因为思特奇在业务开展中陷入困境。 据报道，2005年思特奇在b/oss行业有10年的积累，是国家计划布局内的108家要点支持软件公司之一，在电信领域去年的销售合同收入达到1亿元，掌握黑龙江、吉林、四川、山西四省boss市场 但是，思特奇在国内其他运营商中要求迅速的发展机会，但往往效果不大，没有新的成果，固网运营商的市场推广更困难。

作为300多个领域的二线制造商，思特奇没有上市，融资也少，业务开展需要资金。 迫于各种无能，吴飞舟选择把思特奇卖给神州数码。 2006年2月，思特奇名称改为北京神州数字思特奇新闻技术股份有限公司。

卖身6年后，年，吴飞舟出资2.3亿元，收购神州数码拥有的思特奇股份，重新开始控制思特奇。 神州数字持有的股票收购不久，吴飞舟以股权转让的形式引进了外部投资者，从中获得了1.25亿元的转让金。 交易完成，吴飞舟拥有50.29%的所有权。

帮助丈夫获得思特奇的控制权，孙悦拿出自己的不动产作为反证，获得了吴飞舟的银行贷款。

实际统治者妻子孙悦抵押了房子帮助丈夫借3000万美元回到企业

根据每天的经济情报，资料显示，思特奇理事长、实际控制人吴飞舟和歌手孙悦正式登记结婚是在2005年初。 作为吴飞舟的妻子，孙悦没有直接股票，但也投资于其专业行业，其中包括在线数字音乐企业“宇悦无限”，拥有该企业70%的股票。 而且孙悦的哥哥孙铁林也有多家公司。

除思特奇外，吴飞舟投资emobile information technologies，拥有该企业70%的股权。 emobile information technologies在美国加利福尼亚州的公司注册，注册资本为10万美元，目前这家公司没有开展实际经营。

关于emobile information technologies什么时候开展实际经营，每天的经济信息记者于13日下午以投资者的身份给思奇特打电话，表示企业证券部的公营人员不方便披露。 企业部员工告诉记者，孙悦持股的几家企业现在与思特奇没有相关关系。

但是，根据招商引资书，迄今为止孙铁林持有的北京巨众和思特奇在物品的网络业务上进行了合作。

思特奇还与孙悦控股宇悦无限全资子公司北京阳发、孙企业福州捷奥在技术支持、项目维护、市场拓展等方面进行业务交流。 从年到年，思特奇和孙悦的子公司购买或接受劳务，发生了2803.46万元的关联交易。

思特奇开始发售ipo后，孙悦“牺牲”自己的公司，给丈夫让路。 根据股东征集书，为了整理相关交易和同业竞争关系，年北京巨大的人们表明了它拥有的中视利通股票的全部转让。 截止到2005年1月，北京巨众、福州捷克、北京阳发3家公司将取消清算。

除了放弃自己的企业，孙悦还拿出了自己的房子。 每天的经济信息还在征信中，年11月，思特奇从招商银行北京东三环分行取得的3000万元贷款由吴飞舟家庭提供连带责任反证，孙悦在不动产提供反证，为吴飞舟支付企业所有权的受让人金提供

当时，据报道，吴飞舟正在为收购神州数码持有的思特奇股份筹集资金，重新开始控制思特奇。