证券时报：集体喊话产生共振 稳定股市重在落实

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昨天，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤率两会领导人代表团，直面近期股市大幅波动，回应市场各方关注，推出一系列缓解市场压力的举措。集体呐喊引起了共鸣，a股市场迎来了久违的大幅上涨。

影响股市的因素很多，既有经济基本面、资本供给和外部环境等客观因素，也有投资者信心和预期等主观因素。在极端情况下，信心和预期甚至会影响市场波动。因此，当股市继续非理性下跌，严重偏离经济基本面时，有必要采取措施恢复市场信心。昨天金融经济高官的集体呐喊针对性很强，显示了很高的期望和引导艺术，也显示了现任财委会勇于承担风险。

近期股市波动存在一些诱发因素，如中美经济摩擦带来的心理冲击、国内经济在破土动工过程中引发的调整，以及市场预期不确定性增加导致的资金入市观望，特别是以股权质押风险为代表的杠杆基金退出，对股市流动性产生了很大影响，导致市场大幅下跌。这种下跌不仅给市场各方带来了个人痛苦，也隐藏着系统性风险，应该引起足够的重视，并采取必要的措施来打破这种下行螺旋。然而，与此同时，我们应该认识到，我们仍然需要一个更广阔和更长远的视角来看待股市，而股市的长期趋势仍然取决于中国经济的发展前景。

目前，中国经济遇到了一些困难和问题，但良好的基本面仍然是国内外主流投资机构的基本共识。经济内生增长潜力巨大，改革开放红利不断释放，新的动力不断增强，宏观经济稳定势头不减。从市场流动性来看，货币、信贷和社会融资规模合理增长，银行体系流动性保持充裕，社会融资结构改善。在中国经济基本面总体稳定的背景下，股市的持续下跌显示出非理性色彩。尽管一些投资者割肉离场，但今年外资流入a股的净总额已达到2300亿元，qfii和rqfii开立的a股账户也创下了今年的新高。由此可见，股市的调整和清算为股市的长期健康发展创造了良好的投资机会。抓住这个机会的人可能成为中长期投资的赢家。

昨天，高层官员在股市高喊，他们也亮出了大量含金量高的“政策性干货”。例如，鼓励真实货币进入市场，允许银行理财子公司投资资本市场，要求金融机构科学合理管理股权质押融资业务风险，鼓励地方政府管理基金和私募股权基金帮助有潜力的公司。解决股权质押困难，拓展长期市场资金来源；例如，基于改革开放、制度创新缓解困境，需要完善上市公司股份回购制度，推出针对民营企业的债券融资支持计划和股权融资支持计划等。由此可见，金融监管当局有充足的政策储备，手中有许多牌可打，有信心也有能力稳定股市。

“现在是一个关键时刻，一个行动胜过十几个计划。执行的各个方面都应该更强，责任感应该更强。敢于承担责任，行动迅速，切实出台一些具体政策，促进股市健康发展。”刘贺副总理的要求有一个明确的方向，那就是要尽快落实。

目前，稳定股市的任务极其紧迫。各职能部门要积极行动，勇于承担责任，齐心协力，争取实效。以不达目的不退兵的态度，股市将尽快回到均衡水平，更好地发挥服务实体经济的功能。我们充满信心！