媒体：金融高层夯实A股信心底 搞活市场要靠改革

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对于a股市场来说，2018年10月19日注定是不平凡的一天:在这一天，国务院副总理直接发表了对股市的看法，政府高度重视股市的健康稳定发展；中央银行、中国保险监督管理委员会和中国证券监督管理委员会的“首脑”也同时发出了他们的声音，鼓励和呼吁股票市场的改革和发展。一般来说，金融监管者对股市的态度有三层含义:第一，振奋市场；第二，引入具体的改革措施，实现“投资价值最大的市场”的判断；第三，各方和各部门将共同努力，解决经济和股市中暴露或潜在的问题。

次日，国务院金融稳定发展委员会召开第十次防范和化解金融风险专题会议。会议提出要充分发挥资本市场的枢纽作用，强调要尽快推出前期确定的政策，深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革措施，成熟后再推出。

今年第三季度末，国内外机构判断a股市场已经确认估值底部，进入10月份后，这一判断有所加强。同时，市场各方也分析了股市的政策底部和信心底部。然而，由于不合理的市场调整和经济、金融、资本市场等领域的复杂问题，迫切需要各方的帮助。为此，金融监管部门及时发出信息，向社会各界和市场各方解释经济、金融和资本市场中的一些问题，并进一步解释后续改革思路。

外部因素、新旧国内经济、市场预期变化和市场技术因素的综合作用使得股市波动。这是金融监管当局的一个重要判断。

这里我们需要关注中国经济的发展。虽然我国经济结构正处于新旧动能转换的重要时期，但经济增长速度并没有受到很大影响，企业效率和上市公司质量都有所提高。

10月19日，国家统计局发布的数据显示，今年前三季度国内生产总值增长率为6.7%，为实现6.5%左右的年度增长目标奠定了坚实基础。其中，新动能增长迅速。在规模以上工业企业中，高技术产业、装备制造业和战略性新兴产业增加值增长率分别达到11.8%、8.6%和8.8%，明显高于规模以上所有产业的增长率。目前，正处于上市公司第三季度报告的披露期。从预测和披露的情况来看，实现整体业绩增长是没有问题的。

股票市场稳定运行的基础之一是实体经济的活力和增长。随着中国经济新旧动能转换的加速和深化，其积极影响将不可避免地在未来的股市中得到体现。

同时，对股票市场在实体经济中作用的统一认识，使得各相关部门在出台监管政策时更加注重协调发展，不再局限于自己一亩三分地。

这些内容构成了a股市场的信心基础，也是支持“投资价值最高的市场”判断的重要论据。

笔者认为，a股市场实现“投资价值最高的市场”判断的最有力武器是改革。19日，一系列改革措施密集出台，a股市场被财政部、央行、银监会、证监会等部门的“几次推进”政策所笼罩，部分部门出台了具体改革措施，部分部门对未来政策措施进行了预披露。

国务院副总理刘鹤提出的“各方面都要加大落实力度，强化责任意识”的要求正在落到实处，一些促进股票市场健康发展的具体政策已经出台或即将出台。

股票市场是宏观经济中最敏感的“神经”，它的损伤不容易修复。因此，尽管金融监管机构对a股市场给予了信心，并强调将及时出台一揽子改革政策，但市场永远不会飙升，市场仍将重复。投资者必须对此有清晰的认识。