经济增长的动力究竟在哪

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两次会议相继结束。据媒体报道，据各省市政府工作报告统计，23个省的固定资产投资目标高达45万亿元以上！互联网上有传言称，新一轮经济刺激政策将再次出台。事实上，固定资产投资与2008-2009年的“4万亿经济刺激计划”完全不同。2016年中国固定资产投资总额接近60万亿元。相比之下，2017年23个省市的固定资产投资计划不是很高，当年的“4万亿计划”主要是中央政府主导的债务投资。

无论是地方政府的固定资产投资目标还是中央政府的经济刺激计划，其源头都是政府在经济增长中的“有形之手”，在经济理论上被称为“有为政府”。由中央和地方政府主导的投资可以一下子实现三个目标:第一，它可以创造就业机会；其次，它可以推动增长；第三，它可以提高政治成就。三者的结合形成了具有中国特色的高增长，可以称之为“政府投资驱动”的增长模式。据说“有希望的政府”的增长模式可以在20年内保持8%的经济增长潜力，所以2016年6.7%的增长业绩似乎并不出色。这就提出了一个问题:如何评估经济增长？

增长经济学是宏观经济学的核心内容之一，其最初的研究命题是:如何实现劳动力需求的增长高于劳动力供给的增长？因此，评估经济增长有第一个标准:增加就业的目标。

经济增长创造就业的命题扩展了两个概念:一个是消费需求的增长，另一个是总投资的增长，两者的结合形成总需求的增长。宏观经济学看似复杂，但事实上它大多是常识。问普通居民:收入增长高于经济增长，还是经济增长高于收入增长？答案肯定是前者。再问一次:经济增长主要取决于良好的消费还是投资？答案可能不同。然而，如果我们提前告知居民收入增长高于经济增长，那么经济增长将主要取决于消费。我认为大多数人会支持由居民消费驱动的经济增长模式。

从这个对2016年经济增长表现的评价来看，值得称赞的是:1 .居民收入增长首次超过经济增长；2.新增就业提前三个多月实现了年度目标。1月20日，国家统计局公布，2016年全国居民人均可支配收入为12363元，比上年增长8.4%；全国人均可支配收入中位数为20883元，比上年增长8.3%。相应地，消费对经济增长的贡献率在2016年达到新高，达到64.6%！

抛开经济学的迷雾，常识告诉我们，居民收入增长的重要性高于经济增长，消费驱动力的贡献应该高于投资驱动力。如果政府投资驱动的增长模式伴随着国债的增长，问题将更加严重。近三年来，政府投资拉动的经济增长逐年减弱，消费对经济增长的贡献率达到新高，接近今年的三分之二！在新政府的努力下，中国的经济增长模式已经改变，但最大的宏观经济风险仍然是多年积累的债务负担。面对挑战，新政府从多方面入手，向即将召开的全国人大提交了一份有价值的答卷。