瑞银：下半年继续看好全球股市

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瑞银财富管理亚太区投资总监兼首席中国经济学家胡一帆今天在上海表示，全球货币政策正常化的步伐将是温和而渐进的，他将继续对下半年的全球股市保持乐观。

她表示，正如之前预测的那样，2017年将是“全球股市的第一年”。其背后的支撑因素包括全球经济的持续增长和更具通胀性的环境。瑞银将今年的全球gdp增长预期提高到3.7%，通胀是经济的“润滑剂”。此外，全球主要央行的政策预计将出现分歧，但总体回归正常化将是温和而渐进的，这意味着全球流动性将保持充裕。其中，瑞银预计美联储将在年底前再次加息，并在第四季度开始收缩资产负债表，但这是一种“被动收缩”，该行将根据市场反应采取行动。欧洲央行可能会在9月份正式宣布，将在2018年退出资产购买计划。英国央行和日本央行将维持目前的政策，日本央行可能从今年下半年开始退出资产购买计划。但是，胡一帆也提醒我们要注意一些风险因素。其中，欧元区将面临英国的“英国退出欧盟”谈判，“硬英国退出欧盟”和“软英国退出欧盟”之间的争端将给英镑带来动荡，而该地区将很快迎来今年的德国大选。在美国，特朗普政府的政策能否实施令人担忧。胡一帆认为，今年下半年全球股市不会出现美国股市的独特局面。她表示，除美国外，欧洲股市在下半年尤为乐观，预计资本流入趋势将持续。她表示，瑞银将采取“自上而下注重长期投资”的战术性资产配置，重点关注可持续产业，包括新兴市场基础设施和医疗保健、自动化机器人(300024、诊断股)、保密和安全、肥胖、肿瘤学等话题。此外，公司还关注以全球房地产为重点的另类投资。