王忠民：金融监管应让守信者畅通无阻 失信者出局

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财经网站6月18日报道，“如果我们要惩罚每一个社会、每一个人、每一个法人和每一个经济行为的所有负信用，那么消除负信用的基本逻辑就是增加成本最大化，惩罚他直到他死去，直到他永远不能有经济行为，直到他退出，当所有成本最大化时，负信用就不会产生。如果我们让积极信用累积，当你无限交易的每一个行为都是积极信用时，你的财富将在这些维度和这些当前的逻辑关系中无限累积，甚至你可以在创新中做到这一点。服务，你可以赚钱。”。国家社会保障基金委员会副主席王忠民在2017中国财富论坛上说。

王忠民指出，每个人，自然人和法人都害怕消极信用，只有积极信用，而积极信用可以赚钱，消极信用可以死亡。我相信你已经发现今天赚钱的唯一逻辑是积极的信用。

以下是讲话的全文:

主持人:接下来，全国社保基金理事会副主席王忠民先生做了主旨发言。他曾是西北大学校长和市委书记。王先生在讲话中充满激情。让我们从另一个角度来看王先生对我国当前金融监管的看法。他今天的主题是“财富的信用”。请欢迎王先生。

王忠民:董岩博士主持并选择了三位医生发言，所以我必须有医生的头衔和内涵。同时，我目前的就业单位是全国社会保障基金理事会，它是一个管理机构和一个基金机构。我们还受托管理山东省的1000亿社保基金。因此，我的话题与财富管理从业者和投资者密切相关。

更多的学术名称是“从信用角度看财富”，更流行的语气是以信用的名义进行财富的加减乘除。如果我们突然从今天信贷的角度来看这个论坛的主题——财富，那么我们拥有的财富就越来越少，其中财富占结构的主要结构部分，这种财富的增长速度可以超过国内生产总值，并超过过去十多年的平均年增长速度，或者我们可以从负价值的角度来看，这种国内生产总值没有增加，而是减少了我们在这方面的东西。突然，我们看到了一种叫做信用的东西。

信用是财富的基准，财富效应只能由行为产生。在中国人的自然人地位、法人地位、组织城市地位甚至国家地位下，我们积累了多少财富，失去了多少财富，抓住了多少机会，失去了多少机会。让我们先看看最简单的数据。我们都知道，我们目前处于去杠杆化经济政策的环境中，但我们突然计算出整个国民经济的杠杆比率。从信用的角度来看，如果我们所有的杠杆用户都是信用财富的累积者，我们不需要债务比率达到如此高的水平，我们也不需要在债务比率后面增加信用增强的担保抵押，或者在所有这些都是不必要的时候，先给金融机构一个可以被信用额度使用的金额，也就是说， 如果你的信用可以免费使用，其他资产可以以信用的名义使用，当有互动的金融和经济关系时，你的费用都是不变的，所以我们只能计算过去的250%和300%作为我们信用的交易费用。 250%-300%的gdp是什么概念？回顾信用，不仅从这个角度，我们还可以从另一个角度来看信用。如果你不遵守诺言，它肯定会降低你的回报率，尤其是你和你的人之间的信用关系。我们会发现，如果我们找到了一个信用的法律环境和经济环境，这必然意味着如果你是积极的，你就可以利用和评估信用，而消极的信用会使它付出代价并使其成本最大化。那么负信用成本最大化的一个逻辑是，在经济活动中违反经济原则，侵犯他人信用，把自己的不良行为放在其中进行欺骗、逃避债务和做其他事情的人，一定要受到多大程度的惩罚。如果你只惩罚他负信用收入的50%，我们相信你会受到更少的惩罚，因为他仍然得到正50%的回报。他下次会做吗？我会做的。如果你对所有负信用回报处以100%的罚款，他会选择什么样的逻辑？他必须选择，因为你只罚了我的机会成本。根据你的发现，我能做这件事的机会成本是多少？我的负信用的所有逻辑已经在数据中计算清楚了。在你惩罚了他所有的负收益后，我们知道这个收益只等于机会成本。如果我们想惩罚每个社会、每个人、每个法人和每个经济行为的所有负面信用，那么，消除负面信用的基本逻辑就是最大化成本，惩罚他直到他死去。他永远不会有经济行为，直到他出去才会受到惩罚，并受到惩罚以最大化所有成本，这样就不会产生负面信用。如果我们让积极的信用积累起来，积极的信用可以无限地积累在每个人身上，每个法人，每个组织，你说什么，你做什么，你惩罚的一切。当你上市的每一笔股票，你交易的每一笔费用，以及你无限期交易的每一个行为都是积极的信用时，你的财富将在这些维度和当前的逻辑关系中无限累积，甚至你可以在创新中为此服务，你也可以赚钱。我们形成这样一个漏斗状态，上面的360度可以被充实和发展，而下面的360度可以被充实，直到他完全出来，给每个人。自然人和法人都害怕消极信用，只有积极信用，而积极信用可以赚钱，消极信用可以死亡。我相信你已经发现今天赚钱的唯一逻辑是积极的信用。

好，让我们来看看几个社交场景中的信用。今天，为什么所有的互联网或新技术公司都能在中国赚钱？他发现了一个信用场景。这种信用场景是在传统的线下、非互联网和非新技术下运作的。当他身后的场景是信用，而不是最好的场景，那一定是高交易成本。生产成本很高，信贷成本反映了信贷成本加到总成本中。这个场景是一个总成本太高的维度。如果我使用一种新技术和新场景，互联网取代了它，那可能是:首先，过去实体经济的信贷环境太糟糕了。为什么是社会发展？这是因为在社交之前，在微信交流之前，在微信互动之前，我们过去的移动通信费用太贵了，所以我们再次呼吁免费和单向收费，但没有奏效。实际上，是一个人取代了它。当然，你马上就做了。为什么所有的中国互联网公司都是在取代了生态场景的功劳之后成长和发展的，尤其是在成长之后，他们不得不转向金融？因为中国所有的金融都是商业信用。因此，商业信用的背后存在严重的问题。我们发现，只要我们用新经济来代替它，我们就可以快速获得大量的流量并快速增长，而且我们可以用自己的信用场景来代替原来的信用场景来快速增长。因此，阿里巴巴造就了蚂蚁金服，所有其他互联网公司也造就了婴儿，这不过是支付信用替代。扩展到其他金融交易的所有场景，我们所有人都会看到今天的环境。因为我们在发展信用，所以我们可以赚钱，并且快速赚钱。我们可以把别人的信用和你的信用放在一个场景中，这样每个人的信用都可以在其中成长和发展，这就变成了一种信用生态，它可以保证新的商业模式的巨大成功，而这种成功就是乘数水平和几何水平的快速发展。负面信用能赚钱吗？好了，今天负信用在赚钱，关键是谁用什么方法用负信用来赚钱。我们通常会发现这家公司的创始人已经在中国学习了很长时间。结果，他工作了很长时间，没有什么出名的。突然，他回到中国，发现了一些东西。在中国很容易发现负面信用，尤其是上市公司的负面信用。这太容易了。我成立了一个叫丽水的公司，我会用你的公开信息来查一下。你不可靠，绝对是错的。我会说你是假的，因为在国外有销售。我意识到我把你和空.卖了当它完成时，你的股票价格下跌，几个每日涨停板让我赚钱。当它完成时，我把你带走了。这很容易，几乎一百次点击，这意味着这家公司假冒不是出于王海，但股票市场摆脱了麻烦。在负信用中，我们今天可以扩展一下我们的逻辑。如果我们今天讨论一个话题，如果我们只看物理领域的信用，我们可以看到，所有的金融无非是总货币形式、支付形式、固定收益形式和权益形式，而构建某种信用场景和信用产品的无限制交易，仅此而已。如果我们在这背后有问题，那一定是信用问题。例如，在固定收入中，我们说公平交换是正确的。公正的交换只不过是信用和逻辑之间的不对称。我们必须说，中国的首次公开募股有问题，因为我们整天都在称首次公开募股为快与慢。谁涨谁就像龙门，估值迅速上升。如果你不能上去，你就做不到。众所周知，我们必须把每一个逻辑发挥到极致。现在，即使我可以用假假期，我也会被罚款，这没有什么错。我可能还是会逃跑。因此，在这个逻辑中，我们发现，当我们看今天的信贷总量时，农业曾经占很大的比例，然后工业社会，我们的国内生产总值的比例，突然发现我们的服务业来了，服务业占很大的比例，谁占服务业的比例，但金融占很重要的比例。因此，在我们的金融gdp中，如果都是信用gdp，那一定是真的。结果，我们突然发现在这背后有许多不真实的东西，并且有与空的套利、逃窜、欺诈以及各种各样的事情。这是我们在金融领域的人。在新常态下，主要是信用生态、制度建设和监管以及每个从业者的心态出现了问题，因此，我们呼吁金融体系回归信用本位，这当然是我们的信用危机。但是，当危机变成一个基于信用的框架时，我们会说所有的监管都将从今天的准入转变为特殊准入，以特定产品、特定产品的特定价格、特定产品的市场主体份额作为监管对象，所有的监管都将转移到信用逻辑监管和信用行为监管上，监管者将永远畅通无阻。不可信任的人完全被排除在游戏之外，甚至被毁了，甚至在极端时期使用极端行为来使他的成本更加多样化。如果我们做到了这一步，我们就可以改变我们的金融信贷生态，让监管者和监管系统的监管者找到基准，这样每个金融参与者，无论是供应方还是需求方，都可以站在一个公平、公开和公正的基准上。如果我们走到这一步，无论你在中国立足于什么样的创新，所有的金融工具和金融都可以得到大力创新和迅速发展。因为你基于信用和所有负信用，我们把负信用定义为公共产品。我们将金融监管定义为公共产品。当我们用基于信用的公共物品来监督所有负信用的逻辑时，让负信用无处藏身，让负信用无机化，让负信用在中国在最短的时间内被彻底消除。谢谢你