投资者适当性管理办法让投资者找到适合自己的产品

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从7月1日起，《证券期货投资者适格管理办法》将正式实施。那么，这种方法的实施是否意味着“全民炒股”时代的结束呢？对此，中国证监会投资者保护局局长赵敏给出了明确的回答:目前，投资者可以购买股票，但在《办法》实施后，他们仍然可以买卖股票，投资交易将不受限制。

笔者认为，实施这一方法最重要的是实践“把正确的产品卖给正确的投资者”的理念。我们已经说了很多年，并在许多领域实施，如基金销售，创业板股票和股指期货。

由此，我想到一件事:2009年a股市场推出创业板时，很多投资者都在考虑开设创业板股票账户。然而，如果你想开一个创业板股票账户，你必须先做一个答题纸和进行风险评估。如果风险评估结果不符合要求，则不允许开立创业板账户。

我们可以看到，目前资本市场的金融产品和相关服务呈现出多样性和复杂性，但与之不匹配的是，中国资本市场的参与者仍然以中小投资者为主。相对而言，这些“小分散人群”的知识储备、投资经验和风险承受能力有限，很难对日益复杂和专业的金融产品做出充分合理的判断，也可能面临只有追求高回报才会造成惨痛损失的局面。

因此，我们必须做好“把正确的产品卖给正确的投资者”，而不是让这句话停留在宣传口号的层面上。

怎么做？这需要所有各方的合作。例如，对于经纪人来说，他们应该了解你的客户和你的产品，然后向合适的投资者推荐合适的产品。具体而言，要全面梳理内部适宜性管理体系和流程，探索建立适宜性管理的长效机制；有必要按照《办法》的要求，梳理出公司产品和服务的风险水平等合适的匹配要素，为向投资者提供合适的匹配意见奠定基础；有必要加强对员工的培训，并及时、全面、准确地向投资者解释什么是“适当性管理”以及为什么要实施这种方法。

对于投资者来说，我们应该从自身的实际出发，全面分析他们的风险承受能力，看看什么样的投资才适合他们，而不是盲目追求所谓的高收益投资。我们必须知道风险和回报往往是相伴而生的。

投资者适格制度是证券期货机构服务投资者、控制业务风险、保护投资者合法权益的重要操作流程。笔者认为，将于7月1日正式实施的措施是保护中小投资者的第一道防线。这将使经营机构尽最大努力，充分披露产品的风险属性，使投资者，尤其是中小投资者，能够了解他们投资的产品是否与其能够承受的风险相匹配。