大岩资本海外投资官蒋晓飞：不要盲目迷信A股漂亮50

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自去年11月以来，市场风格发生了巨大变化。根据我们的统计，3000多只a股按市值大小分为10个级别。在此期间，市场不仅分为28个，还分为19个。

由于市场的一些变化，投资者对这些变化做出了反应。这种28分化，甚至19分化，是合理的。

然而，我不同意将a股市场的这种分化与所谓的“美丽50”盈利效应相提并论，因为这将让人想起美国版的“美丽50”。如果中国投资者迷信a股市场上的“美丽50”神话，他们最终很可能会赔钱。

中国变化太快了。这些所谓的a股“美丽50”概念能持续多久？它能持续十年以上吗？我认为这是不可能的。

我们用定量投资的方法进行投资。有三个基本点:第一，在所有a股中寻找α，寻找指数以外的收益；第二，利用股指期货对冲市场风险；第三，分散投资，避免个股风险。

在过去的5到10年里，许多低市值高增长的股票表现相当强劲。对于海外投资，我们认识到目前港股的投资机会，并期待已久。此外，香港股市相对有效，以机构投资者为主体。与此同时，其投资者、基金经理和分析师都是越来越多具有中国背景的人。他们比外国投资者更了解中国自己公司和行业的变化，而且更容易制定合理的价格。