皮海洲：中弘股份成首只跌破 1元退市股 还有救吗?

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作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

10月17日对于a股市场来说是一个非常普通的日子。但对于“仙股”洪钟(000979)来说，这是决定生死的一天。如果股票价格在17日不能超过0.91元，市场将提前一天宣判该股票死刑:该股票将因连续20个交易日收盘价低于1元而被终止交易。17日，洪钟股价下跌，收盘价为0.82元，这意味着即使股价在第二天上涨，也不能超过1元的股价，18日后该股将面临终止上市的厄运。这显然对公司来说是一个不令人满意的结果，但对市场来说却是一个合理的选择。因为从公司的发展现状来看，公司继续在股票市场混下去确实不合适。

就该公司而言，已做出努力“保护壳牌”。自8月15日公司成为“小盘股”以来，公司一直积极寻求管理托管，先是寻求与嘉多宝合作，但被嘉多宝拒绝后，发现苏州国厚城投资资产管理有限公司(以下简称“苏州国厚”)接管要约，最终于9月30日与苏州国厚签署了《管理托管协议》。根据协议，公司总经理张继卫也于10月16日提交了辞职报告。然而，从10月17日洪钟股价的跌停来看，市场选择了用脚投票，而洪钟的努力付诸东流。

然而，洪钟股票退市显然是市场的理性选择。从目前情况来看，洪钟有限公司将企业发展的希望寄托在《管理托管协议》上。但是，《运营托管协议》对托管人“苏州国厚”没有约束力。“苏州国厚”不需要对洪钟股份的运营和发展承担任何责任，可以随时终止《运营托管协议》，退出洪钟股份。面对这样的协议，恐怕很难有人对洪钟的下一步发展有信心。因此，《管理托管协议》只是洪钟推出的“画饼”。

除了运营和托管协议，公司的处境非常困难。事实上，如果不是很困难，公司也不会到寻找管理层托管的地步。就公司的困境而言，这是显而易见的。从财务指标反映来看，公司的经营遭受了巨大的损失。在今年的半年度报告中，洪钟归属于其母亲的净利润为13.29亿元，同比大幅下降4625.39%。这一损失仍在扩大。半年报预测，今年1-9月的亏损将高达21亿元，即每股亏损将从半年报的0.16元扩大到0.25元。相应地，公司每股净资产也将从半年度报告中的0.75元降至0.66元。目前，许多上市公司的股价已经破网，这也意味着洪钟股票的价格低于1元。

然而，对于公司来说，最致命的问题是债务违约。根据公司10月16日发布的未清偿到期债务公告，截至公告日，公司及其下属控股子公司累计逾期债务本息合计56.18亿元。尽管公告表明公司目前正在与相关债权人协商一个合适的解决方案，并尽一切努力筹集债务偿还资金。但这对公司来说显然是一个巨大的负担。作为“苏州的国宝”，我没有义务承担这笔债务的偿还义务。

当然，洪钟提前一天被市场判处死刑，这也与管理层加强对上市公司退市的监管密切相关。今年以来，管理层明显加强了对退市的监管，许多公司今年都退出了股市。洪钟股票的退市涉及退市制度的维护。毕竟，在此之前，没有一家公司因为股价连续20个交易日低于1元而被摘牌。如果市场被允许操纵洪钟股票的价格，将洪钟股票的价格拉至1元以上应该没有大问题。然而，正是由于管理层加强了对市场操纵的监管，相关力量才放弃了对股价的操纵。反过来，洪钟成为第一家退出市场的公司，因为其股价低于1元。这也是退市制度的一大胜利。

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