谭浩俊：新兴市场能应对美元的强势吗？

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作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

国庆假期期间，全球股票和债券交易市场并不平静。由于美元走强和高油价的影响，新兴市场货币在过去两天再次大幅下跌。土耳其里拉、印度卢比、印度尼西亚卢比，甚至澳元也遭遇了“大屠杀”。

如果土耳其里拉已经被认为是表现不佳的货币之一，并且今年的下跌率接近40%，那么印度卢比今年也下跌了15%，这让许多人难以置信。我们应该知道，今年对印度的经济增长率来说是非常好的一年。许多人认为今年印度的经济增长率将超过中国，成为增长最快的国家。为什么会这样？新兴市场真的对美元如此脆弱吗？

众所周知，自美国提出退出量化宽松政策以来，新兴市场一直受到美元的强劲冲击，下行压力很大。不仅是汇率市场，还有股票市场。一旦美国可能出台加息政策，新兴市场将会恐慌，投资者将会充满恐慌。

由于美元的过度强势，并且在最近的时间里，石油价格一直与美元的无能上升“合作”，也就是说，从经济复苏的角度来看，没有上升的能量，并且不适合这样的上升。然而，它实际上已经在地面上升，而且上升幅度很大。随着油价上涨，包括新兴市场在内的其他国家将面临更大的通胀压力、成本压力和市场信心压力。毕竟，作为经济指标之一，如果油价持续上涨，将推高其他大宗商品的价格。在经济没有明显改善的情况下，商品价格的上涨将对经济复苏和稳定产生不利影响。

此外，美国正在为自己的利益打一场贸易战和单边主义。这样做的目的必然会使经济面临更多的不确定因素。即使主要目标是中国，对全球化生态链的破坏也是致命的，对经济复苏和稳定极为不利。诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学教授罗伯特·席勒(Robert Schiller)最近表示，本轮历史中美国股市持续时间最长的牛市，已经显现出华尔街历史上最严重崩盘之一的阴影。这也意味着，当美国发动贸易战时，它可能希望传递矛盾和危机，以避免股市泡沫破裂和市场崩溃，或者它可能使用非理性的手段，使泡沫破裂得更快，危机来得更激烈。同时，它会对其他国家造成更大的伤害。

显然，为了自身利益，美国正在拼命利用各种手段掠夺其他国家的利益，从而化解自己的危机，尤其是股市泡沫危机。尽管美国的经济增长和就业数据似乎不错，但泡沫中形成的虚假繁荣本质上是新一轮危机的开始。为什么席勒先生说美国股市的牛市隐藏了一场大危机？这也是原因。因此，除了特朗普的性格和行为之外，美国最重要的行为就是美国自身遇到的风险和危机。

对于新兴市场来说，面对强势美元的冲击，它们必须做好充分准备，避免汇率过度波动对本国经济的影响。更重要的是，如果美国股市在最大危机前是虚假的繁荣，正如席勒所说，一旦美元在未来面临巨大风险和危机，它可能会向另一个方向发展。那时，其他国家的汇率可能会因为其快速升值而对经济产生新的影响。

更有效的手段是面对强势美元采取过度的政策干预，强行控制货币不贬值，从而给未来带来危害。他们不盲目乐观，对汇率变化漠不关心，这导致了严重的市场波动和对经济和市场的不利影响。对于强势美元，我们应该保持一种不冷不热、亲友好、谦虚和傲慢的态度，这样我们的本币才能真正在相对稳定的状态下使用。尤其是在土耳其和其他国家，汇率波动一定不能再严重了。否则，它将对经济造成致命伤害。

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