股东宫斗剧频频上演 资本硝烟下上市公司易受伤

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近年来，资本市场上上市公司的股权之争频频出现，标语牌和股权纠纷也时有发生。

多方争夺上市公司的股份，这似乎是对企业未来的乐观。然而，股东之间的竞争不断，上市公司是“受害最深的”。

万科a(000002)、坎达尔、中科王云、申康佳、成都路桥(002628)、李海(600619)...上市公司股权之争就像一出跌宕起伏的戏剧，正在发生变化。然而，大多数上市公司的宫廷争斗都结束了，只剩下鸡毛。股东之间的每一次内讧几乎都为业绩冲击埋下了隐患。

受到股东竞争的上市公司通常拥有高质量的资产或具有一定的价值。然而，在股权之争下，它们的价值往往不断下降。对于被第三方资本所吸引的上市公司，其管理层或股东往往采取防御措施，内部存在诸多分歧，甚至在获利后迅速退出，影响了公司的正常运营。在激烈的市场竞争中，股东之间的长期斗争往往导致步伐缓慢和战略失衡，导致高管集体离职、员工不稳定、资金链紧张、企业业绩下滑和巨额亏损，部分上市公司甚至因股权纠纷而退市。

万科和宝能之间的纠纷使得“门口的野蛮人”这个话题引起了广泛的争论；圣梅辛(600732，诊断股)曾被称为“沪市十大牛市之一”，但由于控股股东盛兴集团与“野蛮人”凯南账户之间的股权纠纷而被停牌；华超投资与京基集团对Candal控制权的竞争，使Candal面临被终止上市的风险；山水水泥(港股00691)股东之间的股权纠纷持续了5年，多年没有解决，52亿元的债务也就在意料之中。

上市公司之间的股权纠纷往往会持续很长一段时间，很难相互和解。很少有人担心互相残杀会导致上市公司在二级市场出现几次跌停，也很少有人考虑会给中小投资者带来什么样的损失。甚至，在争斗过程中，股东和公司构成内幕交易，操纵市场，并越过法律红线。

为了避免因股东权益不均而导致的惨淡结局，上市公司应更加注重股权结构的设计，形成健康的治理结构。股东和管理层应各司其职，以上市公司和中小股东的利益为重，平衡与资本的关系，避免企业成为各方的战场。