2017年我们的资产何处安放？

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作者:祁(祁见财经身份证齐俊杰82)

2017年的第一天，辞旧迎新的一天，我们不可避免地会有新的期待。在去年的动荡之后，在新的一年里，我们应该如何投资，应该把我们的现金分配给哪些资产？

去年，我们听到两个相反的词，一个是资产短缺，另一个是资金短缺，罗振宇在新年讲话中也提到了这一点。最后，他不知道谁说的是真的。当然，这是宏观的，但对于我们的个人投资者来说，这很容易回答，因为你知道有多少钱。以及如何购买资产，但你非常愚蠢。因此，让我们分析一下2017年的趋势，比如我们经常接触的股票、黄金、房地产市场、大宗商品、债券和外汇。

首先，让我们看看股票。股票是最常见的投资产品。过去两年的许多股市灾难让每个人都感到害怕。2017年，我们阅读了所有经纪人的报告，他们无疑是乐观的。相反，我们担心当经纪人形成一致的预期时，股市也可能意味着变化正在发生。例如，我们实际上已经看到上证综合指数已经明显地打破了它的位置，而且它已经在空的一个明显的头市场上处于这个位置。技术方面已经变坏了。创业板正在建立一个大底部。从基本面来看，这两个市场正好相反。较低的上证综指估值不高，甚至上证180指数的市盈率也不到12倍，属于中位低位。创业板的市盈率已经达到42.47倍。虽然看起来它不会下跌，但它的估值仍然很高。在这方面，我们判断市场可能会在上半年回落，具体的下跌程度是不确定的。然而，从估值的角度来看，这两个指数中的一个具有自下而上的估值，另一个具有自下而上的技术，因此下行风险和空基本上很小，20%已经是极限。因此，从这个角度看，2017年整个股市并不像券商那样乐观，但也不悲观。这是一个极有可能波动的市场。如果上半年下跌，下半年就会有机会。因此，在上半年市场下跌时，我们应该敢于逆势建仓。这仍然是我们一贯的开仓策略，即通过固定投资开仓。如果你不知道选择什么股票，当然，我不能非法推荐它。但是我可以给你一个好主意。你必须投那些量化基金的票，比如长信量化先锋(爱基，净值，信息)，TEDA宏利，深湾量化(爱基，净值，信息)中小基金，这些量化策略，通常在一个不稳定的城市有超过指数20%的记录。换句话说，即使是明年的这个时候，指数仍然是3000点，所以你可能已经赚到了。

其次，在黄金市场，很多人喜欢黄金，愿意投资黄金，但我一直说黄金不能用投资这个词来形容，因为它没有产生利息的能力，所以黄金只能是一个避风港，2017年会不会有黑天鹅？太好了。还有更多，例如，如果意大利的五星运动党上台，意大利可能退出欧盟，而萨科齐已在法国大选中被杀，所以如果勒庞上台，法国可能退出欧盟。欧盟可能正式解体。当然，还有美国。从美元的角度来看，美元的强势不太可能长期保持。目前，美元已经是103，它能涨多高是一个问号。因此，黄金作为与美元负相关的品种，如果美元回落到较高水平，将会反弹。从黄金的形式来看，明显的双底形式实际上释放了巨大的风险。因此，黄金现在是一个大熊市，有机会购买它。然而，如果你不知道底部在哪里，你可以慢慢建立一个位置，但是你不能把所有的鸡蛋放在一个篮子里去买。但是购买机会并不等于赚钱。买一个段落不赚钱不赔钱是很有可能的，所以我们应该做好心理准备。

第三，房地产市场更简单。2017年是历史上监管最严格的一年。据估计，主要城市(重庆除外)的房价不太可能再次上涨，调控措施肯定会升级。因此，那些想买的人没有杠杆可能买不起，或者那些想卖的人可能卖不掉。至于那些拥有无限购买权的城市，其他人的目的是去炒股。你问我是否能买房子。我的回答非常清楚。如果你不想一辈子都卖，你可以买。换句话说，你可以花房地产，但如果你想从你的房子里赚一大笔钱，你最终可能拿不回钱。

第四，商品补货周期可能会在春节后结束。这一波大宗商品反弹可能已经见顶，然后回落。明年，随着房地产投资的下降，大宗商品牛市将不可持续，并将回到去库存化的周期。此外，今年上半年美元非常强劲，大宗商品价格不可避免地会受到国际市场的打压，可能性很小。这可能更多地取决于美国基础设施的实力，但据估计，反应并不那么快。

第五，债券和货币的短缺将继续，尤其是在春节前后。因此，债券熊市将会持续，但债券熊市一般会持续半年左右，并有望在明年上半年企稳。然而，这取决于市场利率。如果货币继续收紧，政府债券的收益率继续上升，债券仍难以表现良好。相反，货币基金可能有很好的收益。余额宝的收益率将大幅上升。

第六，外汇仍然保持我们的判断。人民币对美元小幅贬值，年波动幅度约为5%。美元的强势无法持续很长时间，强势美元带来了金融危机的风险。从美国资产的角度来看，股票市场和债券市场都有这种风险，而美国的经济周期已经到来，所以对美国资产并不乐观。然而，人民币对美元的贬值对其他主要货币将会增加。因此，总体判断是相对稳定的，预计明年人民币会有较好的反弹。