中央财经领导小组会议快评：三大重磅政策风向有变

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[中央批示]习近平:完善一揽子政策，保持房地产市场稳定

习近平:我们必须坚决控制市场混乱，坚决打击非法活动

习近平:深化供给方面的结构改革，二月份pmi可能反弹超过51%

习近平:我们必须坚持稳步前进的总基调

新华社发布中央财经领导小组会议消息，这是两会前讨论几个重要问题的最后一次会议:1 .去能力；2.防范和控制金融风险；3.房地产的长效机制；4.振兴制造业。

因为这些问题非常重要，作者很快停止了手头的工作，逐一分析干货:

1.关于减容:重心方向再次改变

去产能可能是去年供应方改革中最重要的工作，因为它导致了黑色体系价格的大幅上涨，这可能会导致一轮又一轮的疯狂行为。

从去能力之初，决策层就有争议，主要是针对规划或市场的问题。然而，权威人士表示，该计划仍将使用，这是中国削减产能的关键窗口时期。

因此，在实际实施中，按地区和行业划分任务是最方便的方法，但它会导致太多的问题。在一些地区，去产能的主要任务被分配给私营企业，而国有企业不需要去。

但去年11月，国务院召开了一次特别会议，讨论削减产能的问题。当时，根据NDRC和其他部门的数据，在削减能力方面取得了巨大成就，但中央政府似乎不同意，并要求进一步努力，但这一次改变了想法。

这个想法也反映在本月的政治局会议上。中共中央政治局会议突然提到“加强产业、区域、投资、消费、价格、土地和环境保护政策的协调”，这实际上是去年底想法的延续——重点不是按任务取消产能，而是依靠环保措施和配套政策来获得低端产能。

在这一新方向的指引下，钢铁行业正如火如荼地打击带钢和中频炉，因此黑色体系在这种期待下再次腾飞。因为市场传言，它占很大比例，这将影响巨大的供应。

但是这次会议，一个新的方向又出来了——核心是僵尸企业！僵尸企业！

我第一次听到“僵尸企业”这个词是在2013年底。黄当时不是货币政策委员会委员。他说他在巴克莱银行时做过研究。当时，市场上很少有人提到这个词。

但后来，他在许多演讲或采访中都提到了这个词。不久前，在中国经济50强论坛上，他又一次谈到了僵尸企业的问题。这个概念已经逐渐进入了决策层的视野。

现在，它又被升级到最高级别。这意味着企业应该被关闭，努力将是巨大的。

这是正确的方向。像吸血鬼一样，僵尸企业不仅会给实体经济带来产能过剩，还会带来经济风险。依靠政府补贴来维持企业生存的长期亏损是很难处理的。

由于涉及的利益太广，我们应该密切关注今后配套政策的出台，并采取从部委到地方政府的行动。

2.风险防范:大金融监管的具体方向是明确的

2015年11月，习近平在解释“十三五”规划时，突然提到金融监管问题，让市场既惊讶又不惊讶。

不足为奇的是，股市波动和人民币汇率改革发生在那一年，这导致了金融市场的严重问题。事故是当时提到的矛盾相当尖锐，认为单独监管不能适应综合治理的情况。当时的原文是这样说的:“目前的监管框架存在体制矛盾，不适合中国金融业的发展”。

正是在这样的背景下，市场开始讨论三次会议的分合，各种政策建议纷纷出台。市场普遍认为监管体系将发生巨大变化。

在上述大思路下，习近平提出了全面监管的几个方面，包括重要金融机构和金融控股公司、重要金融基础设施和综合金融统计。

然而，即使是这些具体领域的改革似乎也很平静，没有任何进展。市场一直在想:什么时候？什么时候会改变？具体什么时候会改变？

似乎没有人知道，所以每个人都开始猜测金融工作会议什么时候每五年举行一次。然而，它还没有被打开。

最近，央行资产管理产品统一监管的文件已经下发，其中详细记录了党的三次会议的分歧，杨妈也一直在和别人争论。分歧之一是综合统计，第三次会议上也有意见。此外，郭树清被任命为银监会委员，外界对他的前景进行了各种猜测。外国媒体甚至报道称，银监会将整合保监会。

但总的来说，对于大金融监管来说，只有楼梯响了，但没有人下楼。

现在，这个会议又一次揭开了面纱，它需要每一个字都被读出:

习近平强调，防范和控制金融风险，要加快建立监管协调机制，加强宏观审慎监管，增强整体协调能力，防范和化解系统性风险。

要及时弥补监管的不足，做好制度监管漏洞的排查工作，并参照国际标准提出明确要求。我们必须坚决控制市场混乱，坚决打击非法活动。

要通过制度改革和创新，提高金融服务实体经济的能力和水平。

话很清楚，一共三个时期，两个意思。

一是建立监督协调机制，增强整体协调能力。请注意，没有提到建立统一的监督或合并，只有一个协调机制。事实上，这种协调机制已经存在了很长时间，但其效果并不明显。而且，这里提到的是“建立”一个协调机制，而不是完善它，这说明这个协调机制不是一个旧的协调机制，而是一个新的协调机制。

结论大致如下:三方是否会合并，但协调机构将是新成立的，如传闻中的协调机构、财政局等。

二是弥补监管的不足，及时控制混乱。这句话为刘的地精理论和项俊波的丰富理论提供了注脚。显然，这一轮严格管理的风暴不是由三次会议发起的，而是由最高级别领导的。在这种情况下，可以想见，监管风暴不会停止，只会加剧，而郭树清的风暴将立即爆发。

此外，它还提到“及时”弥补和做好检查系统漏洞的工作。这非常重要。我记得在中国发展论坛的一个分论坛上，中国对侃侃高层进行了监督，并谈到我们有多重视风险，所以不会有大问题。外国人员一上台，就说风险往往是看不见的，他们看到的不叫风险，这就是为什么会出现全球金融危机。认为人们认为他们已经看到了风险是最可怕的事情。

“及时”补救和“脆弱性调查”表明，我们并不认为我们已经控制了风险，风险仍然是未知的。我们不仅要防范可见的风险，还要防范我们尚未发现的风险。这种观念的转变非常重要。

3、房地产长期机制:态度非常谨慎

先看原文:习近平指出，要建立促进房地产市场稳定健康发展的长效机制，要充分考虑房地产市场的特点，牢牢把握“房子是为了居住，不是为了投机”的定位，深入研究长短期相结合的长效机制和基本制度安排。完善政策配套，引导投资行为，合理引导预期，维护房地产市场稳定。要调整和优化中长期供给体系，实现房地产市场的动态平衡。

从这段话可以看出，像去年的中央经济工作会议一样，目前还没有成熟的长效机制方案，还需要进一步研究。

但是，我们要注意几个细节:第一，“要充分考虑房地产市场的特点”，这与去年中央经济工作会议前政治局会议提出的“符合国情，适应市场规律”的说法不同。这非常重要。尊重市场比什么都重要。

因此，有“调整和优化中长期供给体系”。由于供给问题，在北京这样的一线城市，土地供给正在减少，供给减少，需求仍然巨大。价格怎么会不涨呢？不改变土地供应体制，就不可能搞好房地产调控。

第二，短期和长期相结合。这至少说明了一个问题。将来会有一系列的控制措施，包括短期和长期的，计划正在讨论中。也许在这次会议之后，它将在未来一个接一个地分发。

因此，我们应该密切关注两会期间住房和城乡建设部的新闻发布会。

最近，一些城市的房价没有停止，北京似乎仍在上涨。

但总有一点，一个目标——房子是为了生活，而不是为了投机。

这篇文章在这里分析，制造业不会评论它。