叶檀：指望房价大跌抄底的人洗洗睡吧

本篇文章1776字，读完约4分钟

与以往的房地产政策不同，现在的房地产强调“稳定健康”的发展，因为城市制定的政策是稳健的，考虑到前面提到的货币因素，那些预期房价会大幅下跌和逢低买入的人应该洗心革面，睡一觉。

本文作者是叶檀，著名的金融评论家和金融专栏作家

2017年仍是一个大投资年，m2增速不会低于2016年。

首先，需要保持投资价值，将现金换成其他稀缺资产。

固定资产投资是重中之重。根据政府工作报告，2017财年的投资目标是:铁路建设8000亿元，公路和水运1.8万亿元，启动15个重大水利工程，继续加强轨道交通、民航、电信基础设施等重大项目建设。中央预算投资5076亿元。

去年的投资成果是，高速铁路里程超过1900公里，新建和改建高速公路6700公里，农村公路29万公里。城市轨道交通和地下公用隧道建设加快。新开工21项重大水利工程。新增第四代移动通信用户3.4亿，光缆线路550多万公里。

2016年，固定资产投资增速为8.1%(扣除价格因素后为8.8%)，国家发改委设定的2017年全社会固定资产投资增长目标为9%左右，低于2016年10.5%的预期目标。为了稳定经济，这两年的固定资产投资应该在8%以上。

固定资产投资资金来自中央和地方财政、民间资金和最重要的银行贷款。换句话说，中国的债务比率不会有太大改善。为了解决负债率问题，资产证券化和市场化的法定债转股将会相继出现。

尽管货币是稳定和中性的，但目前的增长率是无法承受的，因为基数太高了。3月5日，《政府工作报告》起草小组组长、国务院研究室主任黄守宏在国务院办公厅新闻发布会上表示，2016年广义货币m2将增长11.3%，低于13%左右的预期目标。如果今年是12%，大约六年后会翻一番。从1990年到2016年，m2余额在26年中增长了101倍，在过去十年中增长了4.5倍，m2与gdp之比超过了2。如果从目前的155万亿人民币翻一番，这将是一个引人注目的天文数字。

综上所述，持有现金是一种公益。

其次，创新型企业的股权投资将是未来五六年的投资重点。

人口接近14亿，就业非常稳定，最近的失业率创下历史新低。总结去年的成绩，工作报告有如下表述:群众性创业创新活动广泛开展，全年新注册企业增长24.5%，平均每天增加1.5万家，加上个体工商户，各类市场主体每天增加4.5万家。新的动能支撑着新的发展前景。

今年，我们继续强调“双创新”是通过创业创新促进就业的有效途径，是推动新旧动能转换和经济结构升级的重要力量，是促进公平机会和垂直社会流动的现实渠道。

今年有795万大学毕业生。创新和创业有两个优势，一个是寻找未来的企业，如腾讯和阿里巴巴，另一个是在经济转型期保持就业稳定。

市场将向创新型企业倾斜。政府工作报告再次提到深化多层次资本市场改革，积极发展创业板和创业板:深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础体系，积极发展创业板和创业板，规范区域股票市场发展。

不要忘记，在新的第三板有超过10，000家公司和949家创新公司，这可能与创业板的重要性不相上下。作为回应，创新指数已经上升了十天。

第三，房地产业稳步健康发展，千城政策不变。

与以往的房地产政策不同，现在的房地产强调“稳定健康”的发展，因为城市制定的政策是稳健的，考虑到前面提到的货币因素，那些预期房价会大幅下跌和逢低买入的人应该洗心革面，睡一觉。

目前，三、四线城市仍有大量的房地产存量，因此有必要支持居民自谋职业和城镇居民购房的需求，这正与户籍制度改革有关。

你需要谈谈一线城市吗？我们已经写了十大可以投资的城市。等到明天读我们十大卫星城市的第三篇文章。轨道交通已经形成了一个清晰的城市群，卫星城市的规模和座位都已排定。

傅莹说，今年不必担心房产税。事实上，根据政策周期和经济转型周期，在2020年之前没有必要对财产税过于担心。

(这篇文章的原标题是“叶檀:政府工作报告告诉你，股市不可能靠创新，靠楼市暴跌”，转载自微信公众账户“叶檀财经”。作者授权金融网站发布它。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的意见。无论您是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎您积极投稿，并在金融网站的著名栏目中安家。电子邮件地址为zhuanlan@jrj，电话号码为010-83363000-3477。期待您的加入！(