规范大股东减持是重大利好

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本周，在中小股崩盘的过程中，经济学家韩志国反复发表了三篇抨击股市弊端的文章，赢得了众多投资者的支持和赞赏。韩志国因其勇敢、敢于承担责任和为理由而奋斗而值得称赞。

1.3022的危机是什么？

上周末，中国证监会发言人、意大利人空表示，“应该禁止频道业务”。舆论将其夸大为“全面禁止”，并估计渠道业务的非法资金分别为8.2万亿元、14万亿元和25万亿元。一瞬间，投资者被吓坏了。由于导致2015年股市崩盘的场外配置比例较高，总量只有2至3万亿元。

结果，市场出现了可怕的一幕:一方面，国家队和基金奋力保护市场，拉高了五大银行股、三大保险股、石化双打、贵州茅台(600519，诊断股)等十几只大盘股，并相继创出新高。创造一个美丽的50人市场；另一方面，中小盘股像一座大山一样被击败，恐慌杀人流血。

成千上万的大家庭将新股放在网下，密切关注“去资本化”，并明确清理用于购买新股的股票，导致数千亿资金离开市场；创业板、次级新股和高转股，因担心不减持，不惜一切代价割肉出逃；前期，市场热点“一带一路”和“熊安”概念股轮番打压，每天都是最大的输家；国有资产改革类股、资产重组类股、无上限摘星类股复牌后，都在持续下跌，并相互对跌；在2870只可比股票中，2016年有1820只股票跌破2630点的低点，2014年牛市开始前有89只股票跌破1849点的低点。

更严重的是，截至5月20日，共有4850亿股上市公司股票在a股市场被质押，总市值为5.45万亿。其中，市值3000亿元的股票跌破质押清算线，被迫停牌。如果股价再次下跌1元，市值7500亿元的股票也将进入质押清算线。也就是说，一旦加速下跌跌破3000点，市值数万亿的上市公司股权将被强行平仓，股市的开盘效应将比2015年的股市崩盘更为严重。

这就是为什么韩志国和许多有识之士向管理层提出了建议。

截至周三上午，上证50指数下跌了1.14%，上证综指跌至3022点的最低点。股票市场岌岌可危。

2.为什么a股可以反击？

就在3000大关岌岌可危之际，市场在的微博上刷出这样一句话:“中午，在汇金公司CEO的陪同下，我们将与董事长刘共进午餐，并进行面对面交流。”交流的结果是什么？韩志国当晚在微博上表示:“a股需要休整，已经达成共识。”

韩认为，所谓的共识主要是:监管者应该准确定位自己，尽可能少地干预市场的自由交易；自2015年以来，已发行682只新股，市场需要休整；非现金交易的规模几乎是疯狂的，尤其是需要严格的监管；金融欺诈已经成为市场上的顽疾，应该严厉打击。

因为为人诚实，敢于说实话，市场上很多人都愿意相信，他与刘的所谓“共识已经达成”是正宗的。从刘董事长不寻常地邀请赴宴，我们可以认为，刘至少部分接受了他的观点和建议，这是微调股市政策的一个姿态和信号，表明市场强烈预期将放缓IPO步伐，出台新的规定限制非减持规模，鼓励市场化并购等。，这将随着时间的推移逐步实施。从接下来两天的情况来看，他们似乎已经一个接一个地实现了。 例如，在本周的前三天，购买了一股新股票。周四，最初的5只股票被改为两只，但周五没有发行任何股票。本周，共有五只新股，数量减半。 又如，中国证监会最近调整了并购重组政策。审计委员会恢复了对并购重组项目的正常审计，并与ipo同步安排。在哈尔滨空转让(600202，股票咨询)自由上市并转让最大股东股权后，重点桥梁通信(002316，股票咨询)、华东重型机械(002685，股票咨询)、中集设备(300308，股票咨询)，此外，新华社发布文件称“整合、并购重组是提高上市公司绩效的重要手段”，表明中国证监会加快实施支持资产重组的政策措施。 受此影响，国家队在周四上午继续拉高金融实力较强的保险股和银行股，导致上证综指上涨0.39%。下午开盘后，上证综指变得越来越勇敢，从13点涨到43点，最终带动了深成指、中小板和创业板。市场一举收复了年线、3100点整数水平和3107点五周移动平均线，暂时摆脱了短期股市崩盘的危机。 上周五，当大多数投资者对利好政策心存疑虑时，在股市收盘后，中国证监会真的发表声明，将对大股东减持进行监管。 3。我应该如何消除风险？ 看看中国股市历史上的大底部，比如1994年的325点、1999年的1043点、2005年的998点、2008年的1664点、2014年的1849点和2016年的2638点，它们都不是很多人认为的“市场底部”，都是政策底部 目前，股市仍在3100点以上有些人认为指数不低，没有必要出台政策来拯救市场。我不同意。 从该指数来看，11年前的2007年2月，股市触及3000点，而现在它仍然停滞不前。这是中国股市所有人的耻辱。 从国内生产总值来看，当时只有20.94万亿元，但到2016年底达到74.7万亿元，增长了3.55倍。 从世界经济总量排名来看，当时世界排名第四，2010年以来世界排名第二，与世界第一的美国的差距越来越小。 从2008年经济危机的高点与当前形势的对比来看，金融危机的发源地美国股市的道琼斯指数上升了226%，从6470点上升到21082点；纳斯达克指数上涨440%，从1265点升至6205点，屡创新高。英国、德国、法国和意大利等深陷债务危机的欧洲股市也创下新高。就连深陷经济危机的日本股市也从7300点上涨至20500点，涨幅达180%。甚至危机四伏的韩国股市和破产的希腊股市也创下新高。香港股市从8700点上涨至25639点，涨幅达200%。在过去的30年里，中国的股票市场以其独特的经济在世界上独树一帜，已经连续八年蝉联世界冠军。当前，中国政府把防范金融风险放在了更加突出的位置。去杠杆化和淘汰外包产品、理财产品和渠道业务产品的任务极其艰巨。为了避免应对股票市场金融风险带来的新风险，有效化解金融风险，政府必须运用政策救市，恢复投资者信心，让股票市场走上健康的慢轨道。问题是，中国股市最大、最关键、最紧迫的症结是什么？如何拯救市场是最有效的？ 这是历史上最快的首次公开募股速度。疯牛病出现时，扩张可能会过重。此外，新兴产业的高质量高科技股票应该主要发行。 第二:将尺寸和大小放入系统的框架中。上周末，证监会发言人表示，“将对上述公司大股东减持的相关规定进行修订，沪深两市也将对相关管理规范进行修订。”在我看来，要规范非减持的规模，必须从两个方面入手:增量和存量。 在增量方面，未来新股上市前，必须按照现代企业制度进行改革，控股股东的比例不应超过三分之一，以一劳永逸地消除不减持对市场的影响，肖飞也应将锁定期从一年改为三年。避免股市为创造财富服务，克服两级分化，维护社会和谐。 在库存方面，菲达和肖飞的解除期可以分别延长；将解除禁令与业绩挂钩；延长解除期可以降低所得税；业绩和亏损大幅下降的公司可能不会减持股份；对于在上市前三年突然买入股票的肖飞来说，解禁期应该延长至三年；严格规定年度减息比例；严禁减少间隙；根据美国法律，董事会成员在任期内和离职后两年内不得减持股份等。，并从多方面规范上市公司的减持行为。第三，大力支持国有资产改革、资产重组、并购和上市公司股权转让，鼓励和放宽重组审批，吸引民间投资，加强事后监管，严防虚假重组。这不仅可以增加股票市场的活力，还可以提高上市公司的业绩。 我认为，如果这三个长期存在的问题得到解决，投资者的信心将得到极大的恢复和鼓励，新的资金将被吸引进入市场，供求平衡将得以实现，中国股市将走上健康而缓慢的轨道，更好地为实体经济服务。它可以改变过去27年中国股市短命、严重落后于世界股市的局面，真正成为中国经济的晴雨表。这将是中国股市和亿万投资者的一大幸事！ 4。慢牛趋势会到来吗？ 鉴于中国证监会已经放慢了新股发行的步伐，表达了进一步规范大股东减持的立场，并正在加快并购的步伐，我认为这无疑对广大投资者来说是一个巨大的利好，他们在熊市中已经遭受了多年的损失！ 现在下结论是否进入慢牛还为时过早。它还取决于新规定的严格程度，以限制不削减的规模。 中国股市的生态环境将会好转，3022点的底部有望被抛出。如果它能在假期后第一天的第三天收于五周移动平均线以上，市场将再次回到多头市场。如果我们能有效地将领口位置稳定在3119点，那么市场有望推出一个影响3200点的波段市场。 为防止非大盘股，尤其是非大盘股在新规出台前大量减持，导致市场波动性加大，建议中国证监会在端午节结束前宣布，在新规出台前暂停非大盘股减持。同时，中国证监会有必要对比流通股大几倍的小非流通股进行澄清，减少大股东持股的规范也包括小非流通股。