A股正处于胶着状态 养老金迎加速投资布局良机

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社保基金刚刚发布的2016年年报显示，其年均投资回报率高达8.37%，远高于同期的通胀水平。广东省和山东省委托社保基金投资养老，收入也相当可观。社保基金在a股市场保值增值的有效性正在增强，其他省份的委托养老也将在未来加速。

众所周知，无论是社会保障基金还是养老金，其投资和运作首先是安全的，在此基础上，它可以保持和增加其价值。目前，中国人口老龄化趋势十分明显，抚养比下降到2.8:1，即2.8人供养一人。在这种情况下，养老金的保值和增值已经成为一个非常紧迫的问题。

《基本养老保险基金投资管理办法》的出台，是基于社会保障基金的成功运作和社会现实的需要，其中最重要的一点就是允许养老基金的投资和运营。养老基金是以省为单位委托的投资基金的集合和转移，由全国社会保障基金理事会实施集中运作和市场化投资运作。由于养老金的特殊性质，其投资范围包括国债、基础设施和股票。

去年底，全国社保基金理事会选定了养老基金投资管理机构，包括4家托管银行和21家投资管理机构。

今年4月下旬，人力资源和社会保障部发言人卢爱红透露，截至3月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西等7个省(区、市)政府已与社保基金签订委托投资合同，合同总金额3600亿元，其中已收到并开始投资1370亿元，其他资金将根据合同分批到位。

如果再加上广东省和山东省委托社保基金投资运营的2000亿元(两省委托基金均为1000亿元)，目前进入市场的养老基金规模达到3370亿元。上述七省(区、市)的其他委托资金到位后，养老金市场总规模将达到5600亿元。

据了解，在今年第一季度，固定收益养老金投资组合已经投入运行，然后在5月中下旬，许多股票投资组合出现在新股的线下配售。

可以说，养老金从一开始就进入市场是一个明智的选择。因为到目前为止，玩新游戏的“无风险”收益仍然可观。

如上所述，养老金的风险容忍度相对较低，仍需等待其在a股上市公司出现，这可能最早会在今年的半年度报告中反映出来。然而，养老金的入市打破了坚冰，有利于养老金的保值增值和资本市场的稳定发展。此外，社保基金有多年的成功运作经验，养老基金委托的投资和运作可以最大限度地降低风险，增加回报。

现在，a股市场陷入了僵局。未来，随着市场环境的进一步改善和供给侧结构改革的深化，a股市场将成为分享改革红利的重要场所。现在可能是加快养老金投资布局的好时机。