设立信披违法“黑名单” 可为投资者标注“信息雷区”

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■燕乐

6月23日，中国证监会发言人张笑君报道了2016年证券期货市场的诚信状况。2016年，共发生违法不可信行为2930起，其中违法不可信信息披露1265起，占43.17%。对于这一比例，笔者起初感到惊讶，但后来释然，因为在现实中，信息披露确实是受非法活动打击最大的。

如何解决这个问题？笔者认为，目前的做法可以建立一个非法信件和信息的黑名单，并为投资者标出信息雷区，这是一个暂时的解决办法。下一步是全面提高上市公司的治理水平，这是治本之策。

众所周知，信息披露制度是证券市场的基本制度之一。《证券法》第63条规定，发行人和上市公司依法披露的信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。然而，关于穿信的声明简直比戏剧更精彩，戏剧是精彩的、奇怪的和超现实的。这些话不足以描述这些上市公司的行为。例如，1001张钞票，中国优秀学生捐赠的资产，以及一卡车被盗的财务报告。最近一次是一家公司自下而上增持的公告，实际上是抄袭了其他上市公司的公告，甚至没有更改公司名称，最后不得不再次发布更正公告。

提高上市公司的治理水平一直是监管者的重点任务之一。归根结底，上市公司信息披露存在的问题是上市公司治理和自律水平有待提高。现行的《上市公司治理指引》已经实施了十多年，其中的一些内容显然不符合时代的要求。因此，各级监管机构都在推动本标准的修订。

去年9月，中国证监会主席刘在上市公司治理国际研讨会上强调，中国是G 20/oecd公司治理原则的倡导者和支持者，有必要抓紧修订《上市公司治理指引》。既要立足于我国现行的法律法规和其他制度安排，又要符合新的国际原则和标准，通过行政监管、行业自律和公司自身努力来解决相似性和美观性问题，要牢牢把握上市公司信息披露的透明度、及时性和全面性。要全面加强对上市公司董事、监事和高级管理人员的持续动态培训。

也就是说，提高上市公司治理水平不仅是整顿市场环境的需要，也关系到资本市场对外开放的大局。随后，同年12月中旬，中国证监会上市部副主任曹勇透露，证监会正在不断推进《上市公司治理指引》的修订。

在今年4月8日召开的中国上市公司协会第二次会员代表大会上，刘再次强调上市公司应当准确、完整地披露信息。

他指出，上市公司作为上市公司，必须提高透明度。切实加强以投资者需求为导向的信息披露，确保各类股东公平、及时地获取上市公司信息。上市公司的控股股东和实际控制人应当认真履行信息披露义务，履行内幕信息登记和保密要求。

刘特别强调，上市公司协会要从维护市场环境入手，做好会员自律管理工作，并与深交所密切配合，采取一些切实可行的举措。例如，建立上市公司的荣誉名单和黑名单。我们应该表扬表现好的上市公司并给予积极的激励，对表现不好的上市公司进行标记和着色。

今年6月初，中国上市公司协会副会长李小雪在中国证监会上市公司监管部和中国上市公司协会联合举办的2017年第三届上市公司董事长兼总经理研讨会上指出，经过多年努力，我国上市公司治理水平明显提高，但治理问题依然普遍存在。目前，协会正与中国证监会合作开展《上市公司治理指引》的修订工作。

中国证监会上市司副司长毛在会上介绍了2017年上市公司监管工作的总体思路，表示将继续坚持三个监管理念，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，重点抓好稳定和进步五个方面。一是牵头组织中国上市公司协会修订《上市公司治理指引》等文件，提高上市公司治理水平。

从推动上市公司治理水平高于监管水平的动态工作来看，今年这项工作有望取得突破。特别是7月1日《证券期货投资者适格管理办法》正式实施后，推进这项工作的紧迫性增加了。

(严月)