任泽平:雄安新区投资体量将超万亿 关注四大机会

本篇文章6229字，读完约16分钟

安信区的概念股今天开始跌停！华夏幸福(600340，买)、金隅股份(601992，买)和河北弓玄(000923，买)等40多只概念股都有强劲的每日涨停！作为中央政府推动的千年计划，熊安新区将给股市带来什么样的投资机会？投资者如何准确锁定金块？鉴于上述问题，方正证券(601901，BUY)今天召开电话会议详细解释。

方正证券首席经济学家任泽平表示，熊安新区的战略地位类似于“一带一路”——对外开放是“一带一路”，国内改革创新是熊安新区的千年规划。

任泽平表示，从京津冀规划的角度来看，熊安新区的定位是缓解首都的经济功能。如果说通州是北京的行政中心，那么雄安就是首都的经济中心。主要承担新兴产业(Aiji、净值、信息)、科研教育、中央企业等职能和部分资本管理职能。

任泽平预测，熊安新区的总投资额将超过1万亿元。建议投资者关注四大投资机会:

一是北京的非资本职能向周边地区转移带来的机遇，包括工业，包括房地产；

二是配送，基础设施先行，相关港口、轨道交通及相关基础设施产业链；

第三是环境保护。该政策强调智能、绿色和环保发展。

第四，淘汰落后产能，改善产业结构。

以下是现场录音:

任泽平:亲爱的投资者，晚上好！我是方正证券分析师任泽平。今天，我们开始了今天与房地产分析师夏磊和环境保护及公共事业分析师郭丽丽的联席会议。主题是“熊安新区——春天的列车”。

你为什么组织这次会议？二月份，我们推荐了熊安新区。今天，我们在熊安新区组织了一次调查。明天，我们将在北京举行一个特别会议。让我从宏观的角度谈一谈熊安新区的战略意义。

众所周知，我们之前已经发表了很多报道，我们是市场上第一个也是最坚定的推荐京津冀主题的公司。我将大致谈两个方面:第一个是关于熊安新区，第二个是关于我们最近的宏观看法。

让我们先谈谈熊安新区。众所周知，我们在2月21日提出2月6日是京津冀三周年，第三次浪潮将加速。熊安新区将于4月1日建成。每个人都有不同的解释，我想谈谈我们的看法。

至于熊安新区，我认为它的战略地位类似于“一带一路”，对外开放是“一带一路”，对内改革创新是熊安新区的千年计划。每个人都应该关注它的战略定位。

从规划角度看，仍处于京津冀协调发展的大战略下。众所周知，北京的城市规划定位于四个中心:政治中心、文化中心、国际交流中心和科技创新中心，但大家都注意到没有“经济中心”。

通州作为北京市的副中心，定位于“缓解部分行政职能”，主要是转移北京的行政职能。大家都很关注熊安的定位，我们的理解是缓解首都的经济功能。如果说通州是北京的行政分中心，那么我们认为雄安是首都的经济分中心，主要承担新兴产业、科研教育、中央企业的职能和首都的一些行政职能。我认为这是它的定位。

第二，起点很高。我们知道，我们正在熊安新区试验新的开发理念。其定位可与浦东新区和深圳经济特区相媲美。众所周知，这两个国家分别在90年代和80年代引领了珠江三角洲和长江三角洲的崛起。根据中心定位，我认为熊安新区将引领京津冀都市圈的崛起，成为中国新的增长极。

主要是缓解北京的非资本功能，探索人口、经济、密度和区域优化的新模式，调整京津冀空布局，培育新的发展引擎。

从北京首都的实施保障和规划来看，一些重大项目已经落地，如城际铁路、新机场等。我们预计总投资额将超过一万亿元。

首先，去年12月，国家发展和改革委员会批准了京津冀城际铁路，初步投资估算为2500亿元，基本实现了与周边地区半小时至一小时的通勤。新机场五纵五横交通配套工程也在完善中，新机场线、机场高速公路、大成路、大成高速公路、机场北线都在建设中。

熊安新区，今天，我们组织了一个调查，看看，并坦率地告诉大家，这真的是一张白纸，未来的想象空的房间很大。一张白纸是一幅好画。我们认为，城际铁路的总投资额为2300亿元，空经济区的总投资额为2300亿元。此外，熊安新区的投资额绝对是万亿美元。我建议你关注四个主要的投资机会:

一是北京的非资本职能向周边地区转移带来的机遇，包括工业，包括房地产；

二是配送，基础设施先行，相关港口、轨道交通及相关基础设施产业链；

第三是环境保护。该政策强调智能、绿色和环保发展。

第四，淘汰落后产能，改善产业结构。

最后，我想告诉你我的观点。最近，市场上有很大的差异。观看空的人都是空人，经济、股市和楼市都是空人，以我们为例

为什么我们对经济和股市持乐观态度？我们建议每次回调都买入，主要是因为经济基本面超出预期。我们最近提出了一个新的周期，一个是经济复苏的高峰期，第二个是供给开始的高峰期，第三个是新的政治周期的开始。

经济复苏的浪潮来自出口。我们应该注意最近外部需求的改善和人民币的贬值，所以今年的出口会比去年好。第二是房地产，第三是基本建设。房地产主要来自三、四线城市超预期库存的去库存化和销量。三是基础设施，一带一路与京津冀协调发展，以熊安新区为代表的基础设施投资超出预期。需求好于所有人的预期。

然后，供应被清除，许多行业进入了体制变革，并进入了过剩为王的时代。该行业的集中度远远高于行业产能。我一直强调，如果今年从事宏观研究的人不做微观研究，很容易在这个市场上做出误判。

第三是新政治周期的开始。去年下半年地方政府换届后，新一轮投资冲动，取得了成效。第19届全国代表大会于今年10月召开，因此我们对中国市场的前景持乐观态度。至于股市，我们认为中期而言应该是结构性牛市。我们推荐三个方向:新周期、新经济的增长(Aiji、净值、信息)，以及与改革相关的主题。

其中，我们推荐以“一带一路”为核心驱动力的改革，如京津冀协同发展、熊安新区、供方改革、产能削减、军工等，这是今天向大家报告的主要观点。

让我们请我们的房地产分析师夏磊谈谈对房地产的看法。

夏磊:今天我们和仁宗一起去了熊安新区实地考察。应该说，我们的调查非常及时，因为今天，熊安新区召开了第一次全体县长、县委书记和有关领导的会议。虽然我们无法进入大楼，但我们也感受到了现场的气氛。

今天我主要回答五个问题:

第一个问题是，年初我们在推进京津冀一体化。为什么这时我们又要关注京津冀呢？今年二月是京津冀三周年。当时，我们呼吁大家高度重视京津冀，因为京津冀三周年不同于京津冀一周年和二周年。在三周年之际，人员支持已经到位。Xi总书记解决北京“大城市病”的决心很大，但北京也有一些自然缺陷，如北京持续的环境污染、北京水资源严重短缺、北京持续发展摊饼导致的高房价等。

各种各样的问题使每个人都看着北京，但它们也使中央领导人非常担心。因此，京津冀三周年非常重视京津冀。可以说，“一带一路”对外重视，京津冀对内重视。因此，我希望大家继续关注京津冀的主题，因为会有催化剂不断问世。

第二个问题，大家更关心的是熊安和北京的关系。目前，我们看到最权威的说法。京津冀副主任表示:“京津冀的定位是打造国家创新驱动的新引擎。”加快京津冀城市群建设势在必行，表明雄安新区是京津冀的第一个新引擎，可以说是河北中部京津冀的新引擎；第二，它将成为一个世界级的城市，与北京、天津一起建设一个世界级的城市群。

每个人都会问，通州和通州是什么关系？上周，我们在北京的规划博物馆组织了一个展览。从地图上可以清楚地看到，通州和熊岸位于北京的两翼，即通州是行政中心，熊岸是经济中心。随着张北张家口冬奥会的成立，张北和雄安成为北京的两翼，也就是说，北京未来将会有两翼，一个在西部，一个在东部，共同带动北京的发展。

第三个问题，为什么选择白洋淀？每个人都认为如果北京想发展，北京可以在六环路发展。为什么选择白洋淀？我们也进行了研究。事实上，白洋淀是我们今天在现场感受到的一个地方，它与北京的距离相对适中，因为它离解决非资本功能肯定很远。这可以参考离首尔160公里的韩国的经验。如果它离北京太近，将会导致连片开发，最终成为一个大馅饼。在白洋淀，我们必须减少一次交通，减少交通压力，这主要是从这个角度考虑的。此外，我们今天去了现场，发现开发水平确实很低，将来拆除和处理遗留问题的难度会小得多。

第四，未来熊安新区的交通会有什么改善？目前，白洋淀有高速火车站，但白洋淀的高速火车站主要是现已通车的京港澳铁路。未来将有上海宝成铁路，在荣成、白洋淀、雄县和安新将有几个车站，这将改善整个经济周围的高速铁路。

第五，熊安新区对北京房价的影响。我们认为，熊安新区在短期内已经改变了对北京的期望，尤其是未来北京北部科技城的规划，这可能会产生一些影响。然而，北京有四个中心:政治中心、文化中心和国际交流中心。这三个中心都不是熊安的翻版。只有第四个“科技创新中心”在未来可能与熊安有所交集。众所周知，现在主管熊安工作的许勤省长是深圳人。许勤曾是国家发展和改革委员会高技术部门的主任。当时，许勤主任在深圳引进一些国家级重点实验室和技术公司方面发挥了关键作用。因此，未来熊岸与北京在科技创新中心方面可能会有交集。

总之，我们的分析主要提醒我们必须重视京津冀的机遇。

我先谈谈这些。

任泽平:多亏了夏磊，夏磊很早就提出了京津冀进入市场的机会，今天我们又进行了实地调研。

请欢迎环境保护和公共事业主管郭丽丽。

郭丽丽:你好，投资者和朋友们，我是郭丽丽，方正证券的环保和公用事业分析师。我很高兴在今晚的会议上分享我们的观点和熊安新区对我们的影响。

我们想提醒大家，我们可以从一个更高的角度来理解熊安新区的建设。从整个京津冀地区的环境角度来看，虽然近年来国家和地方各级政府投入了大量的资金和人力，但总体治理效果基本低于国家以前对大气和水环境治理的预期，这也与整个河北地区的经济结构密切相关。

众所周知，从河北的地理结构来看，主要是依靠一些重工业的发展，其中煤炭工业和钢铁工业是其支柱。在这种经济背景下，它对河北地区的整体污染背景有很大的影响。尽管我们看到，自2013年以来，在控制大气烟雾方面做出了巨大努力，包括安装设备和为发电厂引入低排放标准，尽管在这些政策出台后有所改善，但从目前的情况来看，仍然存在许多问题。

当我们这次谈到熊安新区的建设时，我们都知道这七个字是在七个要求中提到的:绿色、美丽、生态的熊安新区，这些字排在几个要求的首位。因此，我们认为，熊安新区的建立不同于过去深圳特区和浦东特区的背景，其要求也更高。这表明，在熊安新区建立后，其未来的政策将对环境保护提出更高的要求。

所以第一点，从建设标准来说，是不同于以前的新区的。

其次，从过去的新区建设来看，无论是浦东还是深圳，都只是一个开始。现在我们已经收到了政府建设新区的政策，但是后期会有更多的超级市场政策，熊安新区的相关政策会陆续出台。

我们觉得从现在的角度来看，我们应该更加关注熊安新区带来的市场投资机会。每个人都关注土地升值、房地产和整个新区的建设，包括建筑工程公司，但在环保公司，这也是一个非常好的投资机会。

我们整理了与新区相关的全部环保上市公司，我们推荐的第一家是成立于石家庄的仙河环保(300137，买)。该公司在2015年底赢得了18亿元的投标，并明显受益于京津冀2+26城市治理。

此外，2013年，仙鹤环保赢得了河北省空气体监测国家现场设备供应商的投标，该公司是河北省区域环境监测市场的领先公司。

第二个是蒂奇·桑德(000826，BUY)，我们之前已经建议过很多次了。现已在河北省安信、保定、邯郸、张家口等多个相关地区开展相关环保业务。

包括之前大力推荐的百川能源(600681，买)，也是京津冀一体化带来的好处。它是廊坊的城市建设供应商，也受益于整个京津冀地区。

包括棕榈园在内，它在保定赢得了20亿份订单。

包括建投能源(000600，BUY)和东方能源(000958，BUY)，它们都是相关的公用事业公司，在河北提供热电。

我们相信，随着整个新区的建立，其目的是推动京津冀向更高、更好、更强的城市群发展，带动京津冀整体经济。

在这种情况下，整个地区对环保、水、电、气的需求将进入一个快速增长期，这一增长期将持续很长时间。

为此，我们继续强烈推荐河北省环保和公用事业相关公司，并建议大家继续关注。

那是关于我的内容。

任泽平:好的，多亏了莉莉。让我们在下面打开三个问题。

(q );a)

问题:你好。刚才提到了河北省的空燃气质量问题。谁都知道河北省的钢产量很高。这是否意味着熊安新区的建立会影响到河北省整个钢铁行业的搬迁？

任泽平:你问的是钢铁行业的搬迁？事情是这样的。河北应该有比较大的去产能压力。这是一个重化工行业，但如果走得太远，因为河北还有6000万个工作岗位，它必须有一个连续的行业。如果能建立熊安新区，就相当于整个河北。存在连续的产业和新的增长极，这实际上有利于压缩传统产业的过剩产能，这意味着这实际上是一种互补战略。去产能，淘汰传统产业，建立熊安新区，发展新产业，有一个。

谢谢你的提问。

问题:你好。我想问任博士一个问题。这项投资对整个经济总量有多大影响？因为它是多年平均分布的，对中国的整个投资不是有很大的影响吗？这是第一个问题。

第二个问题想问房地产分析师。刚才，你说它可能对北方有影响。我不知道整个北京房地产市场的哪个区域会受到更大的影响。

还有一个刚才提到的科技中心。它是直接吸引北京的科技企业，还是吸引全国各地如深圳的科技企业？

谢谢你

任泽平:投资额相对较大，但建设有节奏。我们估计早期对经济的拉动作用应该很明显。例如，我们看到了第二个机场，包括计划中的城际铁路，包括临港工业区，以及熊安新区的规划。因为它基本上是一张白纸，它的推动作用还是相当明显的。

很难说它会给整个国家带来多大的影响，但毫无疑问，京津冀的带动作用，我认为是非常明显的。在接下来的几年里，整个投资额都将在那里。

此外，许多建筑材料都有一个运输半径，因此它将明显有利于周围的公司，尤其是其性能贡献。这就是我们乐观的地方。

夏磊:刚才，我提出了两个问题。第一个问题是关于北京的房价。熊安新区未来的长期规划人口是300万，而北京的长期规划人口是2300万，也就是说，加起来等于北京现在的常住人口，这对北京的人口来说是一个解脱。

但是，有一个问题，虽然人口的分化会减少对房地产的需求，因为我们在网上看到一些权威人士说，熊安新区可能会尝试一种新的房地产开发模式。如果这是一个新的房地产开发模式，它可以通过协议出售，而不是在一级市场招标和拍卖。在二级市场，没有传统的房地产开发。取而代之的是“前店后厂”的模式，每个公司建造自己的宿舍，提供公共租赁住房。

可以预测，在未来的两到五年内，整个产业集群将在五年内呈现出初步的迹象，但在两到五年内，北京和北京可能仍然会有一个共同的现象，因为当资产短缺时，房地产仍然是抵御通胀的一个很好的工具。如果你在熊安新区工作，你不能在那里投资房地产。你会在哪里投资？唯一可靠和靠近的地方是北京。这是第一个问题。

第二个问题，你是说科技中心吸引了北京或深圳的科技企业？我是这样看的。这也可能是深圳的驱动力。毕竟，许勤已经在深圳多年了。2008年，他曾是副市长。一路到市长和秘书，他熟悉深圳的许多企业。因此，虽然熊安会在北京承接一些科技产业，但我相信深圳一定会引进一些资源，因为最终是要在华北打造一个像“起搏器”一样的地方，所以它不仅会吸引北京的高科技产业。

任泽平:今天很晚了。感谢您参加今天的电话会议。今天的会议到此结束。谢谢你