房地产投资拐点隐现

本篇文章1746字，读完约4分钟

随着房地产调控的推进，房地产市场交易明显降温。至于房地产投资何时会出现拐点，一些专家认为，房地产投资的增速将从第二季度开始。另一位专家认为，下半年房地产投资将随着房地产市场交易量的萎缩而下降，但幅度不会很大。此外，今年下半年基础设施建设投资可能会略有放缓。

房地产投资预计将放缓

兴业银行和华富证券首席经济学家鲁正伟表示，本轮楼市限购已经扩大到三、四线城市，但房地产投资仍能保持良好水平，因为棚户区和安置房起到了一定的助推作用。随着棚户区改造的逐步完成，考虑到去年的基数，这部分房地产的销售数字将在第二季度达到峰值。随着销售额的下降，房地产投资也将开始放缓。预计房地产投资增速将从第二季度开始回落。

“房地产下游销售减弱，交易被遗弃，这将影响上游投资。”中国金融期货研究所首席经济学家赵庆明预测，随着房地产市场交易量的萎缩，下半年房地产投资增长率将会下降，但幅度不会很大。一些一、二线城市和三、四线城市已经启动了一些房地产项目，因此5、6月份的房地产投资增速也可能“急速”上升。

国家信息中心经济预测部主任朱宝良表示，房地产库存在过去两年里得到了迅速消化。国土资源部和住房和城乡建设部已发布相关政策，要求住宅用地供应应随着去库存化周期而变化，土地供应较低的地方应加快土地供应。最近几个月，土地出让面积和新增建筑面积迅速增加，这意味着未来一至两年房地产投资将保持一定的“坡度”。限购、限贷等调控措施抑制了房地产消费和需求，但尚未影响投资，如果继续限制，将影响房地产投资的资金来源。然而，从目前的情况来看，房地产投资将在两年内好于预期。

扩大基础设施投资的资金来源

陆政委表示，基础设施建设投资可能会略有放缓。第一季度数据显示，财政支出增速较快，但预算资金同比增速为负。

赵庆明认为，资金仍然是基础设施投资的“瓶颈”。虽然难以保持基础设施投资的快速增长，但目前仍有许多项目需要完成。例如，在支持城市化基础设施方面存在很大差距。住房和城乡建设部、国家发展和改革委员会发布的《城市市政基础设施规划建设“十三五”规划》提出了城市市政基础设施发展的24项指标，重点是全面保障民生基本需求，不断改善城市人居环境，显著提高城市安全水平，以绿色智慧引领转型发展，全面提升城市承载能力。

关于如何解决基础设施投资的资金来源问题，朱宝良表示有两种方式，一是政府资金，二是ppp模式。

在赵庆明看来，基础设施投资的真正关键是找出差距，而不是“乱抛”，把每个城市目前需要的建设项目都挖出来，排队去做，比如地下管网、海绵城市、城市交通。

进一步激活私人投资

4月份的统计数据显示，民间固定资产投资增速再次小幅回落。郭进证券首席宏观分析师卞全水表示，考虑到资金从虚拟到真实的退出以及产业供求结构加快改善等因素，民间投资的上升趋势相对较大。当然，这需要基于这样一个事实，即国内和国际经济不会急剧下降，总需求也不会急剧下降。

卞全水认为，今年以来，基金脱离虚假的趋势将更加明显，为民间投资复苏提供良好环境。产能削减进度可能超出预期，供需结构将进一步改善。

赵庆明表示，私人投资占制造业的大部分。从宏观经济本身的周期性来看，仍然是向上的，这有利于制造业投资的稳定。另一方面，制造业产能过剩的局面依然存在，难以增加投资。在朱宝良看来，私人投资目前很难回升。第一是投资的安全性，如产权保护。其次，投资是否有回报是一个非常重要的问题。目前，产能过剩的问题还没有解决。最近，资本融资成本正在上升，私人投资的回报率可能有限。

“自4月份以来，金融监管变得更加严格，融资成本上升和融资门槛提高抑制了私人投资需求。”中国民生银行研究院院长黄建辉表示，要进一步改善民间投资的融资环境，加强分权和分权政策的落实，增强民间投资的活力。

国家统计局发言人、国家经济统计总局局长邢智宏最近指出，去年国家出台了一系列政策措施，促进民间投资健康发展。国务院出台了26项支持民间投资的政策，进一步放宽了民间投资的市场准入，出台了支持水利、铁路领域民间投资的重大政策，完善了产权保护制度。然而，这些政策和制度仍然需要到位，权力下放的改革需要进一步深化。同时，要从融资环境、信用体系等方面不断为民间投资创造更好的发展环境，激发内部动力，促进有效投资快速增长。