刘柯：二级市场的死结如何解？

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不断下跌的a股经历了一次又一次的事故。日前，金龙机电股份有限公司(300032，诊断)宣布被动减持和终止员工持股计划。统计数据显示，到目前为止，已经有十多家公司的员工持股计划“爆料”，而且他们自己的人已经在自己的公司被杀，这是令人惊讶的。

从海外股市的经验来看，回购和增持是维持股价的重要手段。毕竟，我们自己的人、实际控制人和大股东都愿意购买股票，这也表明从公司的基本面来看，购买股票是值得的。然而，在a股中，这些能够刺激股价的方法基本上是无用的。大股东承诺被迫平仓，增持股份超过50%的情况很常见，员工持有结实的被子也并不少见...任何个人与整体趋势之间的对抗都是如此之小。这说明二级市场已经进入了一个恶性循环，买房是被套，赚钱远非预期。这样的市场如何吸引新的资金？

有趣的是，面对如此严峻的形势，一些舆论仍然说“a股整体风险可控”，风险“惊人”的股市每天都在上涨，“风险可控”的股市每天都在下跌。这不是举起石头砸自己的脚吗？

当然，在下跌的股市中谈论理想是幼稚的，因为“风险控制”不是一个口号，而是一个实际的口号。我们如何让投资者相信“风险是可以控制的”？也就是说，我们必须坚定地扭转期望，树立获胜的信心！目前，a股面临的问题不是市场本身造成的，而是受到太多外部因素的干扰，如对中美贸易战加剧的担忧、对经济下滑加速的担忧、对金融和货币政策变量的担忧等。总之，a股已成为各种关注的焦点，即使是“坚决抑制房价上涨”，但房地产市场是平静的，但房地产股票已遭受重大损失。

那么，这些因素是影响a股的必然因素吗？不一定！十几二十年前，中国的经济总量远低于今天，货币供应量也远低于今天，但一轮又一轮的货币宽松政策，使我们对一个市场，即房地产市场，有了惊天动地的信心。从2008年的47.5万亿平方米增加到现在的近180万亿平方米，增长了近四倍。巧合的是，深圳这样一个典型城市的房价在这十年里也上涨了五倍。可以说，房价上涨和房地产市场市值上涨几乎都是对m2增长的影射。这一上升过程与进出口无关，与人民币币值波动关系不大。他们中的大多数人都很享受，而且他们一心想利用房地产来推动gdp增长，并利用房地产来促进m2的流动性。

现在，为了抵御内忧外患，新一轮的宽松政策已经准备好了，至少“精确宽松”已经迫在眉睫，而这种宽松政策带来的流动性也面临着选择。正如我之前所说的，在过去的十年里，既然房地产已经被m2所占据，为什么股票市场不能呢？股权增值的效果比房地产产业链差得多吗？即使有一些不同，它已经是一个必要的选择。如果房地产被释放，房价可以买下整个地球。

因此，解决a股无止境的循环并非不可能，但关键是你是否愿意去做。股票市场从不缺钱。缺少的是对未来的美好期望。这种期望只能反映在实际行动中，也就是说，一个上升的市场可以扭转不良的预期，增强信心，而其他一切都是空.毕竟，留给我们的选择不多。一旦信心崩溃，如果我们不审时度势，我们就会变得宽容和严格。