深圳国资驰援上市公司 为维护股市稳定做出有益尝试

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作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

最近，随着美国股市的大幅下跌，a股也呈现加速下跌趋势。其中，上证综指在2016年初突破了“导火索底部”，并再次创出近年来的新低2536点。如何保持股票市场的稳定，已经成为市场各方十分关注的问题。例如，在股市加速下跌的背景下，中国证监会主席刘在10月14日牺牲了周日的休息时间。

我来到中信建投(601066)证券有限责任公司北京东直门南街营业部调研，召开投资者论坛，听取投资者对资本市场改革、发展和稳定的意见和建议。董事长刘当场表示，“春天不远了”，安抚了投资者，向市场发出了积极的信号。

正是在股市加速下跌的背景下，深圳市政府向股市伸出了援手。据有关媒体报道，深圳市政府近期出台了一系列促进上市公司健康稳定发展的措施，安排数百亿专项资金从债权和股权两个方面构建风险分担机制，以降低深圳a股上市公司股权质押风险，提高上市公司流动性。随后的报道称，有20多家企业得到了深圳市政府的“帮助”。受此消息影响，深圳本地股票周一显示出较大的每日涨停趋势，共有20只每日涨停股票。显然，深圳市政府帮助上市公司的做法已经得到了市场的肯定。

事实上，深圳市政府的做法的确是热心的，值得各方大力赞扬。长期以来，中国股票市场一直发挥着支撑实体经济发展的作用。每年都有数十家公司和数百家公司上市。每当一家新公司上市，地方政府官员就会带领上市公司的负责人到交易所敲响上市的钟声，上市公司的数量也成为地方政府的政绩工程。为了支持地方企业上市，一些地方政府还出台了各种激励机制，包括给予直接现金奖励。所有这些都反映了地方政府和地方企业对股市的一种“需求”。

深圳市政府的做法从“要求”变成了“回馈”股市。从过去的实践来看，每当股市低迷，或股市救市时，地方政府基本上是旁观者，看着管理层如何救市，上市公司如何自救，投资者如何赔钱和割肉。就地方政府而言，股市的稳定与它们无关。因此，面对股市救援，地方政府从未付出一分钱。然而，深圳市政府的做法改变了过去的“苛求”和“观望”，而是提供资金“回馈”股市，这无疑是一大进步，也是深圳市政府对股市认识的提高。我们不仅要对股票市场有所要求，还要为其健康发展做出贡献。因此，深圳市政府的做法让整个股市感到非常欣慰。

此外，深圳市政府的做法也反映了当地政府对当地企业发展的支持和责任。过去，当企业上市时，当地官员敲了上市钟，上市公司就交给了股市，企业就可以在市场上涨跌，除非企业不能与股市融洽相处，否则就会想尽一切办法补贴企业“保壳”，或者为企业兼并重组提供便利。当然，它的目的是“保护它的外壳”和“面对当地政府的工程”。然而，深圳市政府并不是试图“面对工程”，而是实际上为企业解决困难。由于股价持续下跌，大股东质押的股票有爆炸的危险。因此，深圳市政府贷款给企业或大股东，帮助企业解决他们的迫切需要。这真正体现了地方政府对企业的责任感。这是地方政府支持企业发展的另一种方式。

当然，深圳市政府的做法也反映了对国有资产负责的态度。一方面，深圳市政府对企业的“援助”不是免费的，而是有偿的。我们不仅应该对资金的使用收取利息，还应该分享利润。另一方面，对企业的援助不是一种“包容性”的方法，而是有选择性的。例如，实体经济必须是在深圳注册的高质量a股上市公司，包括高新技术企业和战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链中的上市公司；同时，上市公司生产经营状况良好，发展前景良好，公司实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。由此可见，深圳市政府的“援助”是有针对性的，而不是对国有资产慷慨解囊，并对国有资产的使用认真负责。因此，深圳市政府“帮助上市公司”的做法是一个双赢的举措，值得有条件的地方政府效仿。

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