大树：买基金亏到厌世！除了股市下跌 还有哪里错了？

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作者:陈国刚，广州盈涛投资咨询有限公司董事长兼创始人

大树有一个非常漂亮的朋友，在一家银行做财务经理。一个月前，这位美丽的女士专门问我股市是否会上涨。

看着它期待的眼睛，我真的想告诉她，市场前景会上升，明年会有一个大牛市。

但最后，根据真实表达自己观点的原则，我告诉她一个相对悲观的观点和逻辑。

听了我的分析后，她的眼睛瞬间黯淡了。当我看到美女不开心的时候，我向她解释道:

我的判断和意见是股市不好，但这并不意味着市场会是这样。

听完我说的话，她勉强挤出一点笑容，说道:

如果明年股市不涨，我想死。

我以为这是一个笑话，但我被她说这话时严肃的表情吓了一跳，这看起来不像是一个笑话。

所以我急忙问她:

一点也不，它只是一只股票。它怎么还能走向生与死？

为什么不呢？我工作了十多年，把所有的积蓄都买了下来，把亲戚朋友的钱都买进了股票基金，用于销售。如果股市再次下跌，多年积累的财富将会消失，人们将会彼此疏远。你认为活着的意义是什么？

她说的很有道理。当时我无言以对。是的，如果股市继续下跌，基金将陷入困境，你还能做什么？

一个多月来，她对死亡和生存的表情不时地在我面前晃来晃去，我一直在思考如何打破它。

经过思考，我发现这件事不是一个买卖和上涨或不上涨的问题。关键是如何摆脱绝望，这需要一个系统的解决步骤，其中包括:

重新认识、重塑希望、纠正错误并调整

第一步:正确认识股票基金

至于股票基金，大树以前写过一些文章，大多集中在技巧和方法上，而很少在理念上。

想法似乎是空洞的，但它们极其重要。真诚是一切的起点。理性投资股票基金，正确理解基金是一切的出发点。

首先，

股票基金的本质是什么？

从本质上讲，股票基金意味着你把钱委托给基金经理来帮助你投资股票，然后你向基金公司支付管理费。

因此，在选择基金时，你需要关注的是基金经理是否可靠，而不是未来市场会是什么样，这是基金经理应该做的。

如果你没钱的时候，不能帮着做基金经理的所有工作，你还不如自己投资股票，这样就没有必要买基金和浪费钱了。

其次，

购买股票基金的目的是什么？

这里有两个意思:

第一层:购买股票基金的唯一目的是为了盈利！

这很简单，但就是这么简单的原因，很多人还是做不到，尤其是金融行业的一些同志。除了盈利，他们还会因为刷费用和完成任务等原因购买基金。实现盈利的目标并不容易，但是除了盈利的小目标之外，你还必须考虑其他的目的。你自己想想会发生什么？

第二层:这种回报就是风险回报。

也就是说，你的利润主要来自冒险，这与你的判断无关。

为了获得承担风险的报酬，你必须确保你做好两件事。一是要有足够的长期资金，以确保你能等到风险向有利于你的方向发展；第二，永远不要满仓，这是为了随时保持市场的希望，尤其是在极端的市场条件下，这是非常重要的，它决定了你能否坚持。

第三，

没有最优的基金，只有合理的组合。

我们总是试图找到表现最好的基金，但说实话，这是不可能的。

没有任何分析方法可以告诉你哪只基金是未来最好的，不管是什么历史业绩排名还是那些无法理解的分析指标。有时很难判断基金的未来业绩，因为这里的人为因素所占的比例太高，而且人的管理水平和状态会随着时间的发展而变化，这很难准确地评价和判断。

因此，在选择基金时，我们应该放下买最好的想法，转而争取高于平均收入水平。这需要通过基金组合来实现。这种组合的构造可以复杂也可以简单。

例如，如果我们列出一个负面清单，剔除垃圾基金，随机购买一个群体，它更有可能超过平均水平。

最后，

放弃短期暴利，建立合理的收入预期

回想一下，我们购买损失最大的基金的心理动机是什么？他们中的大多数人看到人们赚取巨额利润，我们争相效仿。追求短期暴利不仅损害了基金投资的财富积累，也损害了其他投资的财富积累。

短期暴利有机会吗？

它必须存在。

但是抓住这个机会基本上有两种方法，一种是运气，另一种是内幕消息。运气并不总是好的。一旦情况变坏，伴随巨额利润而来的巨大风险将吞噬财富，最终导致损失。依赖内部信息就像在赌场里作弊，有巨大的个人风险。

在这个市场，每天都有起有落，但不是所有的钱都适合赚钱。我们应该对收入有合理的预期。

什么是合理预期？

常识回报率是一个合理的预期。

回报率背后总有明显超出常识的陷阱。

全球最大投资者巴菲特的长期回报率为21%。当你发现你购买的基金的年化回报率超过这个数字时，你会考虑回报率偏离合理的预期吗？

茅台太棒了，它的年收入增长了28%。当你发现你周围的每个人的收入都增加了一倍时，你会想在这个时候购买基金是否合适？人力是有限的，财富本身也是稀缺的。从长远来看，平均回报率并不高。

第二步:重塑希望

在第一步理解了认知之后，实际上是为第二步打下基础。因为澄清第一步的过程就是面对自己错误的过程。只有面对自己，你才能面对损失，摆脱绝望，重建希望。

那么如何重建希望呢？

实际上，有很多方法。

这里有一个简单的方法。

那就是量化模糊性。

例如，如果你现在看到浮动损失是50%，那么你将知道你只能在将来双倍返还本金。如果你想翻倍，如果15%的年化回报率是五年，12%的回报率是六年，把它变成一个特定的时间和回报率。

在这里，应该注意的是，预期回报率与你损失多少钱无关，但这只与未来有关。它应该符合第一步中的常识问题，并且这种期望应该是科学的和理性的，否则将被重塑的不是希望而是错觉，这种错觉可能会使你反复犯错误。

虽然合理的预期会让这种希望延长一点，但毕竟有希望，这与绝望有本质的不同，重建希望的过程就是重新确立投资目标的过程。

第三步:纠正和调整

事实上，在采取第一步或第二步后，恶魔就被解决了，而且在实际执行时更简单。

以重塑希望时期的回报率为目标，以对第一步的认知为标准，我们将着眼于我们自己的资金，甚至整个资产配置。不符合要求的资金将被坚决替换，满仓将坚决退出30%-40%，给未来留下希望等等......

简而言之，与认知保持一致，摆脱不一致。这个改变的过程就是希望重新开始的过程，这个过程本身具有重大意义。

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